Nowelizacja ustawy o funduszach inwestycyjnych, wdrażająca unijną dyrektywę UCITS IV, wchodzi w życie od 1 lutego 2013 r. Dzięki zmianom w przepisach polskie TFI będą mogły m.in. sprzedawać swoje produkty w innych krajach Unii Europejskiej bez ubiegania się o zgodę zagranicznego nadzorcy. Nowa ustawa określa też zasady tworzenia funduszy powiązanych (master-feeder) i wprowadza tzw. KIID, czyli Key Investor Information document (kluczowe informacje dla inwestorów — karty produktu ujednolicone w całej UE). Jest też szansa, że wprowadzenie UCITS IV spowoduje obniżenie opłat za zarządzanie funduszami, które w Polsce są nawet dwukrotnie wyższe niż na zagranicznych rynkach.
Siedem stopni ryzyka
Key Investor Information (KIID) to dokument, który zastąpi skrót prospektu informacyjnego funduszy otwartych. Ma być aktualizowany nie rzadziej niż raz do roku. Na dwustronicowej karcie znajdą się podstawowe informacje o produkcie, takie jak polityka inwestycyjna i opłaty, a także profil ryzyka i zysku. — Wskaźnik ten jest prezentowany w skali numerycznej od 1 do 7, a metodologia jego wyznaczania bazuje na średnich wahaniach wycen funduszy w ujęciu rocznym, które odnotowano w ciągu ostatnich 5 lat.
Według przyjętej w unijnej dyrektywie klasyfikacji, fundusz z kategorii „1” nie jest inwestycją wolną od ryzyka, jednak ryzyko poniesienia straty jest niewysokie. W tym przypadku szansa na duże zyski również jest ograniczona. W odniesieniu do funduszy przypisanych do kategorii „7” ryzyko utraty oszczędności jest bardzo wysokie, ale z tym ryzykiem wiąże się także szansa na zdobycie większych zysków — tłumaczy Anna Księżak, analityk Analiz Online.
Lepszy niż skrót prospektu
TFI mają trzy miesiące na wprowadzenie nowych kart funduszy. Część towarzystw będzie samodzielnie przygotowywać dokumenty, część skorzysta z usług firm zewnętrznych. Pomoc w tworzeniu KIID oferują m.in. ProService Agent Transferowy oraz Analizy Online. Przedstawiciele TFI oceniają zmiany pozytywnie.
— Analizujemy ustawę i w najbliższym czasie będziemy się zastanawiali, jak i kiedy wdrożymy niezbędne zmiany. Uważam, że uproszczenie sposobu prezentowania informacji, a w szczególności skonkretyzowanie wymagań w stosunku do TFI, jest korzystne zarówno dla samych funduszy, jak i dla inwestorów — ocenia Marcin Billewicz, prezes Copernicus Capital TFI.
— Ujednolicenie i uproszczenie dokumentu spowoduje, że będzie on bardziej zrozumiały dla inwestora niż skrót prospektu informacyjnego. Pracujemy nad wdrożeniem KIID i na pewno będziemy gotowi na czas. Za dokument odpowiedzialne jest towarzystwo, tym niemniej skłaniamy się do skorzystania z usług podmiotów zewnętrznych, które wsparłyby nas w aspektach technicznych — mówi Piotr Kuba, wiceprezes zarządu Skarbca TFI.