Kulczyk Holding oddaje kontrolę nad Wartą grupie KBC. Belgowie zwiększą udziały w drugim pod względem udziału rynkowego towarzystwie ubezpieczeniowym do 51 proc. Transakcja ma być zakończona we wrześniu.
Belgijska grupa bankowo-ubezpieczeniowa KBC zawarła porozumienie z Kulczyk Holding w sprawie zwiększenia udziałów w towarzystwie ubezpieczeniowym Warta do 51 proc. W ten sposób chce umocnić pozycję na polskim rynku. KBC wraz z podmiotami zależnymi posiada obecnie 40,03 proc. akcji Warty, a Kulczyk Holding wraz ze spółkami zależnymi 58,44 proc. akcji drugiego na rynku towarzystwa ubezpieczeń majątkowych (ponad 13-proc. udział w rynku).
— W zasadzie już zawarliśmy umowę. Transakcja zostanie najprawdopodobniej zakończona do połowy września. 51 proc. to dopiero pierwszy krok. Chcemy przejąć tyle udziałów, ile będzie możliwe — tłumaczy Stefan Leunens, rzecznik KBC, agencji Reuters.
Kulczyk Holding potwierdził wczoraj informacje dotyczące transakcji. KBC podał zaś także, że po osiągnięciu pozycji dominującej w spółce zamierza ogłosić wezwanie na akcje Warty.
Nie podano szczegółów finansowych transakcji. Ze struktury akcjonariatu Warty wynika, że KBC kupuje akcje od holenderskiej spółki Warta Investments, zależnej do Kulczyk Holding, która posiada 11 proc. akcji (ponad 894 tys.). Cały pakiet akcji Warty, należących do Jana Kulczyka, jest wyceniany na ponad 600 mln zł. Przy cenie rynkowej 145 zł za akcję, 11-proc. udział w Warcie byłby wart około 130 mln zł, nie licząc premii za przejęcie pakietu kontrolnego.
— Sądzę, że cena za akcję wyniesie między 165 a 220 zł. Na pewno jest wyższa od 160 zł, które KBC zapłaciło wchodząc do Warty w 2000 r. — mówi Marcin Materna, analityk DM Millennium.
Dodaje, że Warta działa w gorszym segmencie rynku — ubezpieczeń komunikacyjnych — gdzie ma do czynienia z bardzo silną konkurencją.
— Polisy OC kupują wszyscy i chcą je kupić jak najtaniej. W najbliższych latach ubezpieczyciel będzie notował niższe przychody, spada bowiem rentowność portfela papierów wartościowych, a po stronie kosztowej nic się nie zmieni. Warta ma jednak potencjał. Jest też bardziej atrakcyjna dla KBC niż dla Kulczyka, bo Belgowie mogą stworzyć silną grupę bankowo-ubezpieczeniową. Powyżej 200 zł za akcję bym jednak nie dawał — mówi Marcin Materna.
Przy cenie 200 zł wartość 11- -proc. pakietu wyniosłaby mniej niż 180 mln zł.
Spekulacje na temat sprzedania przez Kulczyk Holding akcji Warty KBC pojawiły się już na początku roku. Spółka jednak zaprzeczała.
KBC nie ukrywał, że chce zwiększać udziały w firmach w Europie Środkowej, w których jest obecny, a nie szukać nowych rynków. O chęci zwiększania udziałów w Warcie mówił już pod koniec ubiegłego roku.
Przejęcie kontroli nad Wartą przez Belgów może korzystnie wpłynąć na rozwój współpracy towarzystwa z Kredyt Bankiem (KBC ma 76,46 proc. akcji banku, który po kiepskim ubiegłym roku ma być dokapitalizowany). KBC naciska na rozwój bancassurance.