Od końca sierpnia obrót akcjami spółki, kontrolowanej przez Patro Invest, jest zawieszony. Tuż przed jego wznowieniem, co ma nastąpić 2 października, KNF postanowiła ujawnić powody, dla których 29 sierpnia na jej żądanie GPW wstrzymała handel.
Stwierdzono powtarzające się nieprawidłowości, a manipulacja, dokonywana przez jednego z uczestników (został zidentyfikowany, ale nie ujawniono jego tożsamości) nastąpiła w dniach 24-28 sierpnia. Był to layering i spoofing, czyli składanie dużej liczby zleceń lub dużych zleceń, często w odosobnieniu po jednej stronie arkusza zleceń, w celu wykonania transakcji po drugiej stronie arkusza zleceń. Pozwala to uzyskać lepszą cenę. W momencie dokonania transakcji, zlecenia, których nie zamierza się wykonać, są usuwane.
W komunikacie przedstawiono przykład layeringu.
“Inwestor manipulant chce sprzedać swoje akcje jak najdrożej. W tym celu chce stworzyć wrażenie zainteresowania akcjami spółki i składa 4 zlecenia kupna po 100 sztuk w przedziale cenowym 496–499 zł, których nie zamierza zrealizować (K). Dodatkowo składa też zlecenie sprzedaży na 10 sztuk po cenie nieznacznie wyższej od najlepszej oferty kupna, w tym przypadku 500 zł (S). Aktywne 4 zlecenia kupna, stanowiące manipulację layering, motywują pozostałych inwestorów do zakupu akcji po 500 zł z uwagi na wysoki popyt w arkuszu zleceń.
Na czym polega spoofing, drugi element układanki?
"Słabnący popyt wygenerowany przez layering motywuje inwestora manipulanta do anulowania 4 zleceń kupna po 100 sztuk w przedziale cenowym 496–499 zł, których nie zamierzał zrealizować (K), a następnie złożenia zlecenia sprzedaży na 100 sztuk z limitem 496 zł (S), które zrealizuje się w liczbie 46 sztuk z pozostającymi po anulacji oczekującymi zleceniami od innych uczestników obrotu“.
Jak ustalił nadzorca, od 24 sierpnia 2023 r. w obrocie akcjami Elkp ustalony podmiot zaczął składać liczne zlecenia nabycia akcji o zróżnicowanym wolumenie, doprowadzając tym do znacznej przewagi w arkuszu zleceń po stronie kupna. Złożone zlecenia kupna były następnie systematycznie anulowane przez ten podmiot w celu uniknięcia ich realizacji, aby chwilę później złożyć zlecenia zbycia akcji. Różnica czasowa między anulowaniem zlecenia nabycia, a złożeniem zlecenia sprzedaży wahała się, w poszczególnych przypadkach, w przedziale kilku sekund.
KNF zaznacza, że możliwe jest złożenie zawiadomienia do prokuratury, dotyczące podejrzenia popełnienia przestępstwa manipulacji.
