Końcówka roku należy do TFI akcyjnych
Akcyjne fundusze inwestycyjne skorzystały na zwyżkach warszawskiego parkietu i poprawiły swoje wyniki. Najlepsze z nich osiągnęły 20-proc. zwyżkę wartości liczonej od początku roku.
Najwyższą stopę zwrotu przyniosły jednostki uczestnictwa funduszu agresywnego Korony. Od początku roku dały one ponad 30- proc. stopę zwrotu i jest to wynik w istotny sposób wyższy od wyników pozostałych funduszy.
Kolejnym funduszem, który uzyskał bardzo dobrą stopę zwrotu, jest Arka Dużych Spółek. Statutowo fundusz ten może zmieniać swoje zaangażowanie w akcje od 50 do 100 proc. W jego portfelu znajduje się aktualnie kilkanaście spółek.
Zarządzający Arką przyznają, że w procesie decyzyjnym ich analiza przebiega od oceny makroekonomicznej i stanu obecnej koniunktury do wyboru poszczególnych spó- łek według ich atrakcyjności fundamentalnej i inwestycji, której moment wybierany jest czasami za pomocą analizy technicznej.
— Śledzimy tempo wzrostu gospodarczego i uważamy, że po tym roku będzie ono bliższe raczej 4 proc. niż zakładanych przez niektórych 5 proc. Wskazuje na to również ujemny wzrost produkcji przemysłowej. Dlatego aktualnie nie jesteśmy mocno zaangażowani w akcje. Naszym zdaniem rynek zacznie w końcu dostrzegać niekorzystne sygnały makroekonomiczne i spodziewamy się, że pod koniec zimy lub na początku wiosny, na pewno pojawią się korzystne okazje do zainwestowania — twierdzi Krzysztof Grzegorek, doradca inwestycyjny WBK AIB Asset Management.
Spółki dobierane są według klucza — mocne fundamenty i oczekiwana wyższa stopa zwrotu od rynkowej. Inwestycje mają charakter co najmniej średnioterminowy, niektóre papiery są w portfelu nawet 2 lata. Przy minimalnym zaangażowaniu w akcje, za wycofane środki nabywane są obligacje lub bony skarbowe, część z nich utrzymywana jest na krótkoterminowych lokatach. Stanowią one pogotowie kasowe przy ewentualnych okazjach inwestycyjnych, jakie mogą pojawić się na rynku.
Krzysztof Grzegorek, zarządzający funduszem Arka Dużych Spó- łek nie spodziewa się również radykalnych obniżek stóp procentowych i szacuje, że ich poziom nie przekroczy 300 punktów w skali całego roku. Według niego moment na rozpoczęcie inwestycji nie jest teraz najlepszy, bowiem rynek już wkrótce zacznie przetrawiać nie najlepsze informacje na temat wyników makroekonomicznych.
Michał Śliwiński