Jednym z beneficjentów poprawy koniunktury na warszawskiej giełdzie jest Computer Service Support. Specjalizująca się w świadczeniu usług serwisowych sprzętu komputerowego spółka notuje ostatnio bardzo dobrą passę. Kurs jej akcji tylko w lipcu wzrósł o ponad 20 proc. i znalazł się na najwyższym poziomie od ponad roku. Aprecjacja wyceny znajduje potwierdzenie w systematycznie rosnących obrotach. W trakcie ostatnich sesji przekraczają one w ujęciu wartościowym kwotę 250 tys. zł, podczas gdy średnia sesyjna wynosi niecałe 90 tys. zł.
Wczorajsze notowania potwierdziły dominację strony popytowej, pojawiły się jednak pierwsze sygnały przesilenia, na co wskazuje amplituda cen, po jakich zawierano transakcje. Część inwestorów zaczęła bowiem realizować zyski. Ostatecznie poniedziałkowa sesja zakończyła się 6,6-proc. wzrostem wyceny przy obrotach sięgających 941 tys. zł.
Przez ostatni rok, osiągając historyczne minimum (6,40 zł) papiery spółki zdecydowanie odstawały od rynku mierzonego zmianą indeksu WIG. Poszukując nowych, perspektywicznych celów inwestycyjnych gracze zwrócili uwagę na jej walory. Przypomnieli sobie o nich też analitycy. Zmiana nastawienia wynika przede wszystkim z ustabilizowania sytuacji finansowej spółki, która powoli kończy etap restrukturyzacji grupy kapitałowej. Atrakcyjnym czynnikiem są także spore zasoby gotówki i niski stopień zadłużenia przedsiębiorstwa. Warta podkreślenia jest struktura sprzedaży oparta na długoterminowych kontraktach i znanych klientach.
Nie bez znaczenia dla bezpieczeństwa inwestycji jest stabilny układ akcjonariatu, który oprócz osób związanych z kierownictwem spółki (ponad 52 proc. głosów na WZA) tworzy także fundusz Polish Enterprise Fund LP (19,14 proc.) i OFE PZU Złota Jesień (8,06 proc.). Relatywnie — jak na spółkę zaliczaną do sektora IT — wysoka jest także płynność jej walorów float, która aktualnie wynosi około 21 proc.
Głównym celem prowadzonej restrukturyzacji grupy kapitałowej było podniesienie rentowności. W 2001 r. spółka poniosła blisko 2 mln zł straty netto. Rok później wypracowała już na tym poziomie zysk rzędu 1,84 mln zł. Zauważalna jest przy tym poprawa wyników generowanych z bezpośredniej działalności. W minionym roku skonsolidowany zysk operacyjny wyniósł 2,82 mln zł, podczas gdy 12 miesięcy wcześniej był on 10-krotnie niższy. W głównej mierze jest to zasługą systematycznego zastępowania nisko rentownej sprzedaży części komputerowych przez wysoko rentowne usługi informatyczne. Tegoroczna prognoza zarządu zakłada dla grupy kapitałowej ponad 100-proc. wzrost zysku netto, do 4,3 mln zł. Po pierwszym kwartale, który w przypadku firm informatycznych jest jednym ze słabszych, stopień wykonania prognozy wyniósł jedynie 12 proc.
W opinii analityków BDM PKO BP, akcje warszawskiej spółki warte są 15,70 zł. Do tej ceny zalecali też ich kupno. Rzeczywistość okazała się dla CSS jeszcze bardziej przychylna. Obecna wycena zdołała zdecydowanie przekroczyć wspomniany poziom.