Rywalizacja o przejęcie Warner Bros. Discovery weszła w nową fazę, gdy Larry Ellison osobiście zagwarantował kwotę 40,4 miliarda dolarów w ramach transakcji Paramount i Skydance. Ruch ten, ujawniony w najnowszych dokumentach giełdowych, ma na celu rozwianie wszelkich obaw zarządu Warner Bros. dotyczących stabilności finansowania oraz zaangażowania rodziny Ellisonów w proces fuzji. Wcześniejsza niepewność w tym zakresie skłoniła decydentów spółki do zwrócenia się ku ofercie gotówkowo-akcyjnej przedstawionej przez Netflix, jednak nowe warunki mają całkowicie odmienić układ sił. Ellison zobowiązał się dodatkowo, że w trakcie trwania procedury nie wycofa środków z powiernictwa rodzinnego ani nie dokona transferu swoich kluczowych aktywów.
Reakcja rynku i zmiany w strukturze ofert
Giełda zareagowała pozytywnie na wieści o zaostrzeniu walki o hollywoodzkiego giganta, co przełożyło się na wzrost notowań Warner Bros. o 3,5 proc. oraz skok wartości akcji Paramount o ponad 4 proc. Choć przedstawiciele Warner Bros. zapowiedzieli wnikliwą analizę nowych propozycji, ich obecne oficjalne stanowisko i rekomendacja dla akcjonariuszy nadal faworyzują umowę z Netflixem. Z kolei Paramount, mimo wprowadzenia gwarancji finansowych, utrzymał pierwotną wycenę na poziomie 30 dolarów za akcję, jednocześnie podnosząc opłatę regulacyjną za zerwanie rozmów do poziomu 5,8 miliarda dolarów. Termin ważności tej oferty został przedłużony do 21 stycznia 2026 roku, co daje inwestorom czas na ocenę potencjału płynącego z dostępu do ogromnej biblioteki filmowej Warner Bros.
Opór akcjonariuszy i ryzyko wysokich kar
Mimo spektakularnych deklaracji finansowych, analitycy pozostają sceptyczni co do tego, czy sama gwarancja Ellisona wystarczy do zmiany decyzji nieprzekonanych inwestorów. Kluczowym graczem w tym procesie jest fundusz Harris Associates, będący piątym co do wielkości akcjonariuszem, który sygnalizuje gotowość do rozmów z Paramount pod warunkiem przedstawienia jeszcze korzystniejszych warunków finansowych. Sytuację komplikuje fakt, że Warner Bros. zawarło już wstępne porozumienie z Netflixem, a wycofanie się z niego wiązałoby się z koniecznością wypłaty gigantycznego odszkodowania w wysokości 2,8 miliarda dolarów. Cała transakcja opiewa na kwotę 108,4 miliarda dolarów za całość przedsiębiorstwa, włączając w to dochodowe aktywa telewizji kablowej.
Nowy układ sił w globalnym streamingu
Potencjalne przejęcie Warner Bros. przez jednego z konkurentów drastycznie zmieni krajobraz medialny na świecie. Fuzja z Paramount doprowadziłaby do stworzenia podmiotu większego niż Disney, łącząc dwóch dominujących operatorów telewizyjnych w jedną strukturę. Z kolei scenariusz z udziałem Netflixa umocniłby pozycję tego giganta jako absolutnego lidera streamingu z łączną bazą 428 milionów subskrybentów. Obie ścieżki rozwoju budzą jednak ogromne obawy organów antymonopolowych w Stanach Zjednoczonych i Europie, a swój głos w sprawie zapowiedział nawet Donald Trump, wskazując na ryzyko zbyt dużej koncentracji mediów w rękach jednej firmy.
