LEKTURY
Fuzje i przejęcia
Jak zapisać w bilansie wartość spółki powstającej w wyniku fuzji? Sprawa jest prosta w przypadku połączenia dwóch równorzędnych podmiotów, jak np. Polifarbów Wrocław i Cieszyn. Sumuje się po prostu ich poszczególne pozycje aktywów i pasywów oraz przychodów i kosztów. Jednak takie partnerskie małżeństwa na polskim rynku należą do rzadkości. Najczęściej, to, co nazywamy fuzją, jest faktycznie przejęciem. A wtedy wykazanie w bilansie jedynie papierowej wartości przyłączonej firmy i nieuwzględnienie w rachunku wyników kosztów poniesionych na zakup jej udziałów nie oddaje gospodarczego sensu całego wydarzenia. Spółka płaci wszak za przejmowane udziały ich wartość rynkową, która jest wyższa od księgowej.
Do tej pory rachunkowość traktowała fuzje i przejęcia jednakowo. Zmienić to ma zgłoszona do Sejmu przez Ministerstwo Finansów nowelizacja ustawy o rachunkowości. Po wejściu jej w życie — co, jak planuje MF, miałoby nastąpić z początkiem 2000 r. — wartość udziałów przyjmowanej de facto spółki będzie obliczana inaczej. Jeśli udziałowcy którejkolwiek z łączących się firm otrzymaliby ponad 60 proc. głosów na walnym zgromadzeniu nowej spółki, przejęte udziały wyceniano by według ich rzeczywistej, rynkowej wartości. Takiego księgowania kosztów przejęcia spółki wymaga międzynarodowy standard rachunkowości numer 22 obowiązujący od 1998 roku.
„Businessman Magazine“
Szansa dla małych
Małe i średnie przedsiębiorstwa mają niewielkie możliwości uzyskania kredytu bankowego. Powodem jest konieczność złożenia zabezpieczenia. Jednym z instrumentów finansowych pozwalającym rozwiązać ten problem są poręczenia, udzielane przez fundusze poręczeń kredytowych.
Krajowe Stowarzyszenie Funduszy Poręczeniowych zaprezentowało kolejny raport opisujący kierunki działalności funduszy i przedstawiający szczegółowo efekty działania 15 funduszy lokalnych i regionalnych oraz Krajowego Funduszu Poręczeń Kredytowych BGK.
Z raportu wynika, że zasoby kapitałowe, liczba udzielanych poręczeń oraz ich wartość, jak również wartość strat ponoszonych przez poszczególne fundusze, są znacznie zróżnicowane. Na rozbieżności te mają wpływ takie czynniki, jak źródło finansowania kapitału, okres działania funduszu, przeciętny termin zapadalności poręczonego kredytu oraz metodologia selekcji podmiotów, którym zostanie udzielone poręczenie.
Liderem wśród funduszy jest Krajowy Fundusz Poręczeń Kredytowych BGK. Do końca czerwca br. fundusz udzielił już 365 poręczeń na kwotę przekraczającą 100 mln zł. Pozostałe fundusze udzieliły 1233 poręczeń na kwotę 55 mln zł.
„Nowe Życie Gospodarcze“