Inwestorzy znów ostro przecenili małe i średnie spółki. MWIG40 stracił aż 5,7 proc., a sWIG80 4,8 proc. Nadal dużo lepiej z wyprzedażą poradziły sobie blue chipy. Wskaźnik WIG20 stracił 1,8 proc. Czy po kolejnej, tak dużej przecenie, małe i średnie spółki są już tanie? Raczej nie. Pozwala to ocenić wskaźnik cena do zysku (C/Z). Pokazuje on, ile razy wycena spółki przewyższa zysk, który przynosi. Inwestor może w ten sposób zobaczyć, ile płaci za zyski firmy. Im wyższy wskaźnik, tym spółka jest droższa.
Dla całej warszawskiej giełdy wskaźnik C/Z wynosi 15,84. To oznacza, że średnio za jednego złotego zysku wypracowanego przez firmę notowaną na GPW inwestor płaci 15,84 zł. Dla dużych spółek C/Z wynosi 14,49. Są więc tańsze w porównaniu z całym rynkiem. Bardzo blisko przeciętnej dla GPW jest wskaźnik średnich spółek, wchodzących w skład mWIG40. C/Z dla nich wynosi 15,33. Nadal na bardzo wysokim poziomie utrzymuje się w przypadku najmniejszych firm. Wskaźnik ten dla indeksu sWIG80 wynosi 19,26. To oznacza, że są one relatywnie najdroższe.
Trzeba liczyć się z tym, że notowania maluchów nadal mogą spadać. Z drugiej strony warto pamiętać, że bardziej obiecujące spółki zawsze mają wskaźnik C/Z podwyższony, bo gracze dyskontują przyszłe zyski.
Anna Borys