Miedź podrożała w ubiegłym roku o 16,5 proc., cynk zyskał 55,7 proc., ceny rudy żelaza poszły do góry o 81 proc., a notowania najlepszego z kruszców — palladu — umocniły się o 21,0 proc. To odbicie prawdopodobnie dobiega końca, uważa większość specjalistów, którzywzięli udział w ankiecie „Pulsu Biznesu”. Dwóch ekspertów zapowiada przecenę metali zaliczanych do szlachetnych — złota lub palladu — a według kolejnych dwóch pod presją znajdzie się któryś z metali przemysłowych — używana do wytopu stali ruda żelaza lub uważana za barometr koniunktury w globalnej gospodarce miedź.
— Silny dolar i rosnące rentowności obligacji USA będą wywierać presję spadkową na notowania metali szlachetnych. Mimo to ceny metali przemysłowych mają szansę na dalsze zwyżki, jeśli tylko zapowiedziane przez Donalda Trumpa inwestycje w infrastrukturę i przemysł zbrojeniowy dojdą do skutku — przewiduje Bartosz Zawadzki z Admiral Markets.
Jednak zdaniem Michała Stajniaka z X-Trade Brokers Domu Maklerskiego, to właśnie notowania metali przemysłowych mogą cofnąć się ze względu na chłodzenie koniunktury przez władze Chin, a Bartosz Sawicki z TMS Brokers dodatkowo zwraca uwagę na ryzyko, że stymulacyjna polityka nowej administracji w Stanach Zjednoczonych zawiedzie inwestorów.
Wśród specjalistów przeważają także oczekiwania zahamowania zwyżek na rynku ropy. W przeszłości porozumienia producentów o ograniczeniu wydobycia ropy były notorycznie łamane, tłumaczy Bartosz Sawicki. Schronienia przed słabymi perspektywami najważniejszych surowców specjaliści radzą szukać na rynkach surowców rolnych.
Trzech spośród ankietowanych największy potencjał zwyżek dostrzega w kawie. — Towary rolne mogą być w 2017 r. czarnym koniem wśród surowców. Wiele z tych rynków zmaga się z dużą podażą, jednak niskie ceny mogą zniechęcać farmerów do inwestycji — ocenia Michał Stajniak, który w najnowszym rankingu spadł z drugiego na trzecie miejsce. Nadal prowadziAshraf Laidi z Intermarket Strategy.
Bartosz Sawicki
DM TMS Brokers
Kawa (arabica ICE)
Kurs kawy po osiągnięciu długoterminowego maksimum w końcówce roku wszedł w głęboką korektę. Przed nami trzeci kolejny sezon deficytu tego towaru i w tym świetle notowania powinny znów zacząć zwyżkować. Zapasy są niskie, a popyt stabilnie rośnie.
Miedź (LME)
Spodziewam się dotkliwej korekty cen metali przemysłowych. Nastąpi ona pod wpływem redukcji długiej pozycji spekulacyjnej przybierającej skrajne wartości. Tendencję tę napędzać będą obawy o popyt z Chin, sezonowy spadek zapotrzebowania na metal oraz fakt, że zmiana polityki przez Donalda Trumpa zacznie wspierać popyt najwcześniej za pół roku.
Bartosz Sawicki
DM TMS Brokers
Kawa (arabica ICE)
Kurs kawy po osiągnięciu długoterminowego maksimum w końcówce roku wszedł w głęboką korektę. Przed nami trzeci kolejny sezon deficytu tego towaru i w tym świetle notowania powinny znów zacząć zwyżkować. Zapasy są niskie, a popyt stabilnie rośnie.
Miedź (LME)
Spodziewam się dotkliwej korekty cen metali przemysłowych. Nastąpi ona pod wpływem redukcji długiej pozycji spekulacyjnej przybierającej skrajne wartości. Tendencję tę napędzać będą obawy o popyt z Chin, sezonowy spadek zapotrzebowania na metal oraz fakt, że zmiana polityki przez Donalda Trumpa zacznie wspierać popyt najwcześniej za pół roku.
Dorota Sierakowska
DM BOŚ
Kakao
Notowania kakao mocno spadły w 2016 r. za sprawą oczekiwań dużej podaży surowca w Afryce Zachodniej. Niemniej, jeśli ostateczne dane dotyczące produkcji będą mniejsze od wyśrubowanych oczekiwań, pojawi się okazja do równie dynamicznego odbicia notowań w górę. Z technicznego punktu widzenia rynek ten jest wyprzedany.
Cukier
Cena cukru w 2016 r. wzrosła za sprawą pojawienia się deficytu na tym rynku. Niemniej, wyższe ceny doprowadziły do wzrostu produkcji cukru i zaowocowały prognozami powrotu rynku do stanu nadwyżki. Taka perspektywa może ciążyć notowaniom cukru w 2017 r.
Bartosz Zawadzki
Admiral Markets
Miedź
Metal w 2016 r. podrożał o 17 proc. i jest szansa na kontynuację dobrej passy. Główny czynnik ryzyka to rozczarowanie polityką fiskalną nowej administracji w Stanach Zjednoczonych.
Złoto
Zaostrzająca się polityka pieniężna Rezerwy Federalnej, mocny dolar oraz dalszy wzrost rentowności obligacji amerykańskich to główne czynniki, które będą powodować presję spadkową na złoto.
Ashraf Laidi
Intermarket Strategy
Kawa
Po słabej dla surowców rolnych pierwszej połowie 2016 r. spodziewamy się ich powrotu do łask inwestorów, a prym powinny wieść cukier i kawa. Z technicznego punktu widzenia na wykresach notowań kawy za ostatnie cztery lata widoczne były pozytywne w interpretacji sekwencje coraz wyższych dołków.
Pallad
Zwyżki cen metalu używanego w produkcji katalizatorów związane z wysoką ubiegłoroczną produkcją samochodów powinny wyhamować. Koniunkturze w branży motoryzacyjnej zaszkodzą wyższe ceny ropy i spowolnienie gospodarcze.
Michał Stajniak, XTB
Platyna
Co najmniej od początku lat 80. XX w. platyna nie była tak bardzo wyprzedana względem złota jak obecnie. Niskie ceny mogą wywołać wyższy popyt inwestycyjny, a przemysłowy nie wydaje się być zagrożony, zwłaszcza że bogacące się chińskie społeczeństwo będzie potrzebować coraz więcej samochodów. A popyt z tego sektora jest jednym z najważniejszych.
Rudy żelaza (MBIO62DA)
Cały ruch wzrostowy na metalach przemysłowych oraz innych surowcach, takich jak węgiel, wydaje się być motywowany spekulacją. Faktyczny popyt na metale w Chinach może być o wiele mniejszy niż ten podawany w oficjalnych danych. Co więcej, duża część metali była używana pod transakcje zabezpieczające, co rodzi możliwość wejścia na rynek ukrytej podaży.
Andrzej Kiedrowicz KOI Capital
Kawa
Cena kawy będzie kontynuowała ruch, który rozpoczął się na początku tego roku, kiedy dotarliśmy do poziomu 175 centów za funt. Niekorzystne warunki pogodowe w Brazylii i Wietnamie wywołują presję na obniżenie plonów, co wywinduje ceny.
Ropa WTI
Cena ropy naftowej WTI będzie narażona na ewentualne nieprzestrzeganie porozumienia OPEC w sprawie cięcia wydobycia. Może nawet dojść do łamania tej umowy przez kraje, takie jak Rosja, Libia, Irak, Iran i Nigeria. Jeśli którykolwiek zwiększyłby produkcję, na rynku nastąpi korekta ruchu wzrostowego, który utrzymuje się od momentu pojawienia się spekulacji na temat porozumienia.