Ministerstwo Finansów na dzisiejszym przetargu zaoferuje posiadaczom trzech rodzajów papierów skarbowych (serii OK0402, KO0402 oraz OS0202) obligacje 5-letnie nowej serii PS0506. Celem zamiany jest rozłożenie w czasie skumulowanych wydatków budżetu związanych z wykupem obligacji skarbowych w 2002 roku. Resort zamierza na pierwszym przetargu ściągnąć z rynku papiery o łącznej wartości 3-4,5 mld zł.
Do tej pory resort finansów wykupywał zapadające obligacje korzystając ze środków uzyskanych z nowych emisji. Dzięki nowemu rodzajowi przetargu MF będzie mogło zamieniać obligacje, które mają zapaść za kilka miesięcy na papiery o dłuższym terminie wykupu. Wydłuży to średni okres zapadalności papierów skarbowych, który obecnie wynosi 2,7 lat i przesunie kominy płatnicze na przyszłość.
Według szacunków ekonomistów z Pekao SA, w przypadku akceptacji wszystkich ofert na poziomie minimalnym wartość emisji obligacji PS0506 może wzrosnąć o 3,14 mld zł, a przy maksymalnym o 4,7 mld zł.
Jeżeli rynek wykaże zainteresowanie takimi przetargami, w przyszłości możemy spodziewać się zamiany każdej obligacji na dowolny inny papier. W ten sposób resort będzie mógł zamieniać na przykład obligacje dziesięcioletnie o zmiennym oprocentowaniu na obligacje o stałym oprocentowaniu lub zwiększać płynność rynku poprzez zamianę emisji niepłynnych na płynne obligacje benchmarkowe.
Zdaniem większości analityków, wypuszczenie na rynek większej ilości majowych 5-letnich obligacji znacznie opóźni przejęcie roli benchmarka listopadowej emisji tych papierów. Z drugiej strony o powodzeniu przetargu może zaważyć właśnie fakt, że PS0506 są obecnie najbardziej płynnymi papierami na rynku wtórnym.