W lutym produkty inwestujące w zagraniczne papiery skarbowe miały bardzo słabe wyniki. Średnio wypracowały stopę zwrotu -3,79 proc. Za stratami stoi umacniający się złoty — amerykańska waluta w lutym osłabła o 4,61 proc., zaś europejska o 2,49 proc. Nie pomaga także cykl obniżek stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych. Najsłabszy fun-dusz w tej kategorii stracił w ostatnim miesiącu 8,92 proc. To AIG Parasol Podatkowy AIG Subfundusz Obligacji Światowych.
Średnie wyniki w pozostałych kategoriach wahały się od -1,00 proc. do 1,00 proc. Nie oznacza to jednak, że w poszczególnych kategoriach nie było istotnych różnic. Najlepszy wśród wszystkich produktów, które biorą udział w nowym rankingu „PB”, był UniFundusze subfundusz UniAkcje Małych i Średnich Spółek. Ryszard Rusak, który nim zarządza, zarobił dla swoich klientów w lutym 6,80 proc., przy średniej w tej grupie 0,41 proc. Słabo w tej kategorii w ostatnim miesiącu radził sobie Pioneer Średnich Spółek Rynku Polskiego. Quoc Hung Le Tu, zarządzający, ograniczył straty do -3,25 proc. Skąd takie różnice? Tu decydował oczywiście dobór spółek.
Klasyczne produkty akcyjne też radziły sobie nieźle. Średnia w tej kategorii była nawet wyższa (0,60 proc.) niż w małych i średnich spółkach. Liderem w tej kategorii był Allianz Subfundusz Budownictwo 2012 z wynikiem 5,54 proc. W rankingu po dwóch miesiącach zebrał 10 punktów (był najlepszy również w styczniu). W pierwszej trójce znalazły się także Allianz Sunbfundusz Allianz Akcji Plus (3,45 proc., 7 pkt) i DWS Polska Akcji Spółek Eksportowych (2,22 proc., 7 pkt). Najsłabiej w tej kategorii spisały się Pioneer Akcji Polskich (-2,49 proc.) i BPH Akcji (-1,25 proc.).
Warto podkreślić, że liderami w grupie funduszy akcyjnych są małe produkty. Największe zostały w tyle. Jest to związane z efektywnością zarządzania. Przy zmiennym rynku łatwiej zarządzać małym portfelem. Problemy zaczynają się, gdy w portfelu jest kilka miliardów złotych. Wówczas transakcje trzeba rozkładać w czasie, co pozbawia możliwości elastycznego działania.
Wśród zagranicznych produktów dominowały działające w naszym regionie. Pierwsze miejsce w lutym zajął Pioneer subfundusz Akcji Rynków Wschodzących. Jego klienci zarobili 6,01 proc. Na drugim miejscu znalazł się UniFundusze subfundusz UniAkcje Mistrzostwa Europy 2012 z wynikiem 5,94 proc. Dobre wyniki potwierdzają przepływy na rynku funduszy globalnych. Tylko między 20 a 27 lutego na rynki regionu wpłynęło 610 mln USD. Dla porównania — na wszystkie rynki rozwijające się w tym okresie trafiło 1,7 mld USD. Znacznie słabiej radziły sobie produkty związane z rynkiem finansowym. ING Parasol subfundusz Środkowoeuropejski Sektora Finansowego Plus wypracował wynik -6,93 proc.
ZASADY RANKINGU "PB"
- Fundusze podzieliliśmy na osiem kategorii. W każdej z nich przyznajemy co miesiąc 5, 4, 3, 2, 1 punkt dla najlepszych produktów oraz -5,-4,-3,-2,-1 dla najsłabszych pod względem stopy zwrotu. Pozostałe produkty mają 0 pkt. W kolejnych miesiącach będziemy sumować punkty. Zwycięzcę w każdej kategorii poznamy w styczniu 2009 r. W rankingu biorą udział produkty krajowych TFI, których aktywa były wycenione na 28 grudnia 2007 r.
KATEGORIE
Fundusze małych i średnich spółek akcji krajowych
— inwestują w spółki notowane na warszawskim parkiecie. Ograniczają się do spółek małych i średnich
Fundusze akcji krajowych — inwestują we wszystkie spółki notowane na warszawskim parkiecie
Fundusze akcji zagranicznych — inwestują w akcje spółek notowanych na zagranicznych parkietach
Fundusze zrównoważone — inwestują w akcje i obligacje. O składzie portfela decyduje zarządzający w zależności od sytuacji na giełdzie
Fundusze stabilnego wzrostu — inwestują do 30 proc. w akcje, pozostałą część portfela zajmują obligacje
Fundusze papierów dłużnych skarbowych krajowych
— lokują kapitał w obligacje emitowane przez skarb państwa
Fundusze papierów dłużnych skarbowych zagranicznych
— lokują kapitał w obligacje emitowane przez państwa
Fundusze rynku pieniężnego — działają na krajowym rynku pieniężnym
Anna Borys, [email protected]