Debiut paliwowej spółki powinien być udany, a zmniejszenie oferty ułatwi zdobycie pieniędzy na rozwój — twierdzą analitycy.
Rada nadzorcza grupy Lotos ustaliła w poniedziałek cenę emisyjną akcji na 29 zł, czyli bliżej dolnej granicy przedziału 26-35,5 zł. Rynek wcześniej spodziewał się 27 zł. Zdaniem analityków i zarządzających funduszami, ostateczna cena jest dobra i dla kupujących, i dla samej spółki.
— Ustalono ją na atrakcyjnym poziomie, biorąc pod uwagę wycenę porównawczą z Orlenem i wyniki finansowe Lotosu. Debiut giełdowy spółki powinien więc przynieść zysk nowym akcjonariuszom. Lotos także powinien być zadowolony. Lepiej sprzedać akcje po tej cenie i przeprowadzić inwestycje niż czekać na lepsze czasy — ocenia Sebastian Bogusławski, dyrektor inwestycyjny OFE Pekao.
Będzie drożej
Na lepsze czasy postanowiła jednak czekać Nafta Polska, główny akcjonariusz grupy Lotos. Do 30 listopada nie będzie sprzedawać akcji z posiadanego pakietu 8,916 mln sztuk. W ofercie znalazły się więc tylko akcje nowej emisji. Oznacza to, że pula dla krajowych inwestorów instytucjonalnych zmniejszy się z 20 mln do 16,5 mln sztuk, a dla zagranicznych z 15 mln do 9,7 mln. Puli drobnych graczy nie zmieniono (8,8 mln sztuk).
Na rynku przeważa opinia, że cena 29 zł była dobra dla spółki, ale za niska dla Nafty Polskiej.
— Nafta liczy, że fundusze lub inwestor branżowy zapłacą więcej — mówi Zbigniew Bętlewski, analityk AmerBrokers.
Jest jeszcze jedna interpretacja.
— Wycofanie ze sprzedaży akcji należących do Nafty Polskiej pozwoliło podnieść cenę emisyjną. Widać, że najważniejsze było zdobycie pieniędzy na rozwój grupy Lotos — mówi Adam Ruciński, zarządzający TFI PZU.
Te wyjaśnienia zdaje się potwierdzać szef Nafty Polskiej.
— Cena emisyjna pozwala na realizację planów inwestycyj- nych spółki. Grupa Lotos pozyska 1,015 mld zł. Wierząc w jej rozwój, zamierzamy uzyskać premię, sprzedając akcje później — mówi Adam Sęk, prezes Nafty Polskiej.
Gorący kalendarz
Wczoraj ruszyły zapisy na akcje w transzy dla inwestorów instytucjonalnych. Zakończą się 3 czerwca. Dzień później ma się odbyć przydział akcji w transzy dla inwestorów indywidualnych, a 6 czerwca — dla inwestorów instytucjonalnych. Tego samego dnia nastąpi zamknięcie oferty publicznej. Debiut ma się odbyć do połowy czerwca, najprawdopodobniej 10 czerwca.