Toruński Apator, specjalizujący się w szeroko rozumianych rozwiązaniach w zakresie opomiarowania mediów użytkowych (liczniki energii elektrycznej, wodomierze, ciepłomierze, gazomierze) w okresie styczeń-czerwiec poprawił sprzedaż o 21 proc. do 689 mln zł, EBITDA o 25 proc. do 94,1 mln zł, a czysty zysk o 35 proc. do ponad 40 mln zł.
- Apator zaliczył bardzo mocną pierwszą połowę tego roku, jednak perspektywy na drugą połowę roku i 2027 r. nie są już tak wyśmienite - uważa Damian Szparaga, analityk biura maklerskiego Banku Pekao.
Dlatego w raporcie przygotowanym 11 września w ramach giełdowego programu wsparcia pokrycia analitycznego 5.0 obniżył spółce rekomendację z "kupuj" do "trzymaj". Cenę docelową akcji podniósł z 28,4 do 29,7 zł.
Zdaniem analityka wzrost cen surowców, przede wszystkim miedzi i srebra, nie sprzyja poprawie rentowności w przypadku Apatora.
- Nie należy ekstrapolować tak dobrych wyników na kolejne okresy, gdyż znaczna część poprawy widocznej w tym roku jest efektem realizowanego kontraktu z Polską Spółką Gazownictwa na dostawę gazomierzy, który kończy się we wrześniu 2026 r. Na horyzoncie jest także widmo potencjalnej kary od UOKiK - napisał analityk w raporcie.
Z jego wyliczeń wynika, że tegoroczna sprzedaż Apatora wzrośnie o 7 proc. do 1,29 mld zł, ale zysk netto obniży się o ponad 20 proc. do 62 mln zł.
Całość raportu wraz z zastrzeżeniami prawnymi znajduje się na stronie GPW.