I tak NBP proponuje: wydłużenie horyzontu czasowego operacji repo do 12 miesięcy, kredyt dyskontowy oraz zakup przez NBP w operacjach otwartego rynku obligacji emitowanych przez banki.
Ad. 1. Wprowadzenie operacji repo na termin 12 miesięcy
Wprowadzając
dodatkowy, 12-miesięczny termin zapadalności dla operacji repo, NBP chce
udostępnić nowe źródła finansowania na dłuższy okres. Ułatwi to bankom
zarządzanie płynnością. Zabezpieczeniem dla tych operacji będą dotychczas
akceptowane w transakcjach repo, rodzaje papierów wartościowych, odpowiednie pod
względem terminu zapadalności.
Ad. 2. Kredyt dyskontowy
Jest to zupełnie nowy instrument NBP. Jego istotą
jest przyjmowanie od banków przez NBP do dyskonta weksli wystawianych przez
przedsiębiorstwa w związku z otrzymanym z banku kredytem. Z punktu
widzenia banków może to być dogodny instrument ponieważ opiera się na wekslu,
który jest instrumentem prostym i bezpiecznym. Przedsiębiorstwo będzie wystawiać
weksel na bank, a bank następnie dyskontować może ten weksel w NBP. Kredyt
dyskontowy służyć będzie refinansowaniu nowo udzielonych kredytów. Konstrukcja
kredytu dyskontowego powoduje, że będzie on stymulował akcję kredytową dla
przedsiębiorstw, czyli kategorię kredytu, której dynamika najbardziej osłabła w
wyniku kryzysu.
Banki, które będą chciały przystąpić do programu będą
zobowiązane do podpisania z NBP umowy ramowej, w której określone zostaną ogólne
warunki korzystania z kredytu dyskontowego.
Wprowadzenie tego
instrumentu wymagać będzie wyznaczenia przez RPP nowej stopy banku centralnego –
stopy dyskontowej, a także zmian Założeń polityki pieniężnej.
Ad. 3. Zakup przez NBP w operacjach otwartego rynku obligacji emitowanych
przez banki
Zgodnie z ustawą o NBP, zakup przez NBP obligacji emitowanych
przez banki jest możliwy tylko na rynku wtórnym w operacjach otwartego rynku.
Może to być instrument służący refinansowaniu długoterminowej akcji kredytowej,
w szczególności projektów inwestycyjnych. Ustawa z dnia 1 lipca br. o zmianie
ustawy o funkcjonowaniu banków spółdzielczych, ich zrzeszaniu się i bankach
zrzeszających umożliwia korzystanie z tego instrumentu również bankom
spółdzielczym.
NBP może rozważyć zakup emitowanych przez banki obligacji, o
ile będą one spełniały określone warunki: będą zarejestrowane w KDPW S.A.,
wskazane jest, aby zostały objęte stosownymi gwarancjami lub miały odpowiedni
rating. Można rozważyć gwarancje Skarbu Państwa lub też innego banku krajowego:
dla banków spółdzielczych gwarantem mógłby być bank zrzeszający, natomiast dla
banków komercyjnych – bank macierzysty.
Gdyby weszła w życie projektowana
obecnie uchwała kapitałowa KNF, obligacje emitowane przez banki mogłyby również
zostać zaliczone na poczet ich kapitałów – przy założeniu spełnienia warunków
zdefiniowanych w projekcie uchwały.
Wprowadzenie tego instrumentu wymagać
będzie akceptacji RPP.
NBP dodaje też w komunikacie, że w obecnym stanie prawnym ma ograniczone możliwości bezpośredniego wpływu na akcję kredytową w bankach. W związku z powyższym opracował projekt odrębnej ustawy szczególnej dającej możliwość powołania przez NBP Funduszu Rozwoju Systemu Bankowego (FRSB). Przedmiotem działalności Funduszu byłyby w szczególności:
- emisja i sprzedaż papierów wartościowych,
- kupno i sprzedaż
papierów wartościowych w transakcjach z bankami i innymi instytucjami
finansowymi,
- nabywanie i zbywanie wierzytelności w transakcjach z
bankami i innymi instytucjami finansowymi,
- udzielanie bankom pożyczek
i innych zobowiązań pieniężnych, w szczególności dla potrzeb podwyższenia
funduszy własnych.
Drugi wariant projektu zmian ustawowych zakłada odpowiednie rozszerzenie listy instrumentów będących w dyspozycji NBP, w tym szczególnie o instrumenty umożliwiające podwyższenie kapitałów banków.
Przy okazji wprowadzenia ww. zmian, ustawodawca mógłby również dokonać zwiększenia, z poziomu 500 tys. euro do 700 tys. euro, kwoty wolnej pomniejszającej rezerwę obowiązkową, co uwolniłoby dodatkową płynność w bankach - informuje NBP.