Nowe inwestycje Januarego Ciszewskiego

» Weź udział w czacie z prezesem PKO BP Zbigniewem Jagiełłą

Aktywnie szukamy różnych krótko i średnioterminowych okazji inwestycyjnych do realizacji zysku. W tym zakresie nasza strategia może być postrzegana jako dość agresywna - przyznaje January Ciszewski, którego styl inwestowania w niektórych przypadkach budzi kontrowersje. Wielu drobnych inwestorów próbuje go mimo to naśladować, a run na wybrane spółki już nie raz doprowadził do dużych skoków notowań.

Obszar działania Januarego Ciszewskiego to przede wszystkim NewConnect, a obecnie pośrednio lub bezpośrednio inwestor ma akcje niemal 30 notowanych spółek. Wartość tych inwestycji to ponad 1,4 mld zł.

Po co grupie KBJ

Centrum operacyjnym jest spółka JR Holding ASI, notowana na NewConnect. Jej inwestycje na koniec marca 2021 r. miały wartość 776 mln zł. Od czasu modyfikacji strategii JR Holding mocno postawił na biznes cyfrowy. W połowie kwietnia firma stała się właścicielem 51 proc. akcji KBJ, notowanej na NewConnect spółki informatycznej. 21 kwietnia do zarządu JR Holdingu dołączył Artur Jedynak, który równocześnie jest prezesem KBJ od 2011 r. Do tej pory zarząd spółki był jednoosobowy, choć JR Holding branż, w które inwestuje, ma kilka (czytaj obok).

– Potrzebowaliśmy osób, które się na tym znają. Taką osobą jest Artur Jedynak. Mamy podobne podejście do tego, w którą stronę będzie się rozwijała gospodarka. Już na pierwszym spotkaniu złapaliśmy dobry kontakt i uznaliśmy, że JR Holding i KBJ mogą sobie pomóc i wspólnie zbudować portfel inwestycyjny w zakresie cyfrowego biznesu – mówi January Ciszewski.

Jak podkreśla inwestor, w każdej z dziedzin, w które inwestuje, ma lidera lub zespół, do którego ma pełne zaufanie i który doradza mu, czy zainteresować się danym przedsięwzięciem.

– Np. w sektorze odnawialnych źródeł energii jest to Columbus - mówi January Ciszewski.

Zbliżenie kapitałowe z KBJ nie oznacza, że JR Holding ograniczy zaangażowanie w pozostałych sektorach, czyli energii odnawialnej, branży gier, biotechnologii i nowych mediach. Ale w aktualizacji strategii, przedstawionej w styczniu tego roku, dodano cyfrowy biznes i zapowiedziano wydanie w latach 2021-2022 200-500 mln zł, z czego w tym roku 50-100 mln zł na udziały w spółkach, dostarczające rozwiązania w technologiach m.in. sztucznej inteligencji, cyberbezpieczeństwa, machine learingu i optymalizacji procesów.

Dotychczasowa działalność operacyjna KBJ nie zmieni się w wyniku zrealizowanej transakcji. W planach jest dalszy rozwój spółki, zarówno organiczny, jak i przez akwizycje.

Pierwsze inwestycje

Pierwsze inwestycje w zakresie cyfrowego biznesu to spółki Motivizer, Pergamin, OpenApp i Minte.ai (w przypadku tej ostatniej podpisano na razie tzw. term sheet), a kolejnych kilkanaście planowanych jest jeszcze przed końcem tego roku.

- Motivizer posiada platformę do zarządzania świadczeniami pozapłacowymi dla pracowników. Pergamin to rozwiązanie SaaS do zarządzania umowami, posiadający funkcję cyfrowego ich podpisywania, a OpenApp m.in. skraca czas realizacji zamówień (checkout) w sklepach online, tak, by klienci nie zniechęcali się koniecznością ciągłego logowania i wypełniania formularzy, co wpływa istotnie na zmniejszenie odrzuceń w końcowej fazie zakupów. Minte.ai posiada natomiast rozwiązanie zbudowane w oparciu o NLP (Natural Language Processing), służące automatyzacji procesu oceny szkody ubezpieczeniowej – wyjaśnia Artur Jedynak.

JR Holding celuje w portfel aktywów o wartości 3 mld zł w ciąg dwóch lat, co oznaczałoby prawie czterokrotny wzrost w porównaniu z bieżącą wartością.

- Szukamy przedsiębiorców, którzy chcą ciężko pracować, mają work-life balance wykreślony ze słownika i którzy mają odwagę wchodzić w projekty brzmiące czasem „kosmicznie”. Wybieramy takie podmioty, które mają potencjał skalowania, posiadają produkt, wyraźną przewagę konkurencyjną lub wprowadzają nowe rozwiązanie na rynek. Nie wchodzimy raczej w start-upy na początkowym etapie rozwoju. Firma powinna mieć co najmniej prototyp rozwiązania lub generować przychody ze sprzedaży produktu, zostać zweryfikowana przez rynek i najlepiej jeśli osiągnęła już próg rentowności. Musi przy tym wykazywać odpowiednią dynamikę – mówi Artur Jedynak.

Jak dodaje, tego typu spółki potrzebują pieniędzy, know-how, dostępu do rynku i specjalistów, którzy wiedzą, jak daną firmę IT pod wieloma względami prowadzić.

– My takie kompetencje mamy i możemy pomóc. KBJ ma 250 klientów, więc wiele z rozwiązań, jak np. to Motivizera czy Pergaminu, możemy tym klientom zaoferować. To kluczowa wartość. Aktywnie współpracujemy z firmami, w które zainwestowaliśmy – często się spotykamy i służymy pomocą. Mamy bogate doświadczenie, więc zespoły współpracujące z nami nie będą musiały powtarzać naszych błędów – dodaje szef KBJ.

Rolą KBJ będzie zwiększenie prawdopodobieństwa sukcesu przedsięwzięcia.

- Uruchomiliśmy program „Digital Sandox” w ramach którego zapraszamy do współpracy partnerów biznesowych, czyli duże firmy mogące być odbiorcami produktów spółek, w które inwestujemy. W ramach programu bezkosztowo dla klientów końcowych przeprowadzamy testowe wdrożenia, proponujemy innowacyjne rozwiązania i po prostu słuchamy ich potrzeb. To jest kolejną metodą weryfikacji i usprawnień w rozwiązaniach firm, w które inwestujemy – mówi Artur Jedynak.

Autostrada na NewConnect

January Ciszewski zapowiada, że co do zasady spółki z portfela JR Holdingu będą wysyłane na NewConnect.

- Ważna jest dla nas płynność, bowiem w realizowane projekty angażujemy głównie własne środki. Inwestujemy w firmy, które nie wymagają bardzo dużych rund kapitałowych. Jesteśmy młodą spółką inwestycyjną i dopiero zaczynamy generować gotówkę z projektów. JR Holding wychodzi z branży nieruchomości i będziemy mieli z tego źródła dodatkowe środki. Aktywnie szukamy różnych krótko i średnioterminowych okazji inwestycyjnych do realizacji zysku. W tym zakresie nasza strategia może być postrzegana jako dość agresywna. Oprócz tego trzeba pamiętać, że mijają 2-3 lata od naszych pierwszych inwestycji jako alternatywna spółka inwestycyjna (ASI), co pozwala nam realizować zyski bez konieczności płacenia CIT. Możemy zarówno sprzedawać całość posiadanych pakietów, jak i część – mówi January Ciszewski.

Inwestor uważa, że możliwość szybkiego zasilenia kapitałem i nakreślenie perspektywy wejścia na giełdę to atuty spółki z punktu widzenia tych firm, które szukają wsparcia.

- Myślę, że kiedy bardziej zadomowimy się na rynku, pokażemy kolejne zrealizowane z sukcesem projekty, to zyskamy jeszcze na wiarygodności i będziemy postrzegani przez inwestorów giełdowych jako nowoczesna, innowacyjna firma inwestycyjna. Obecnie cały czas budujemy portfel aktywów, to jest nasz priorytet w nadchodzących miesiącach – mówi January Ciszewski.

Propozycja dla ryzykantów

Szef JR Holding ujawnia, że firma pracuje nad inwestowaniem w spółki we wcześniejszej fazie procesu inwestycyjnego wspólnie z inwestorami indywidualnymi, jeszcze przed etapem giełdowym. Nie chce zdradzać szczegółów, ale podkreśla, że będą to musieli być inwestorzy świadomi podwyższonego ryzyka, bo taka jest charakterystyka inwestycji w spółki w tym segmencie działalności.

- Dobieramy spółki do portfela JR Holding bardzo ostrożnie. Zależy nam, aby portfel był stabilny, mocniej zdywersyfikowany i długoterminowo zyskiwał na wartości. Już obecnie większość naszych inwestycji wykazuje ponadprzeciętną stopę zwrotu. Patrząc długoterminowo widzimy, że jest również znaczący potencjał przy angażowaniu się na wcześniejszych etapach rozwoju firm. Stosując zasadę, zgodnie z którą do portfela JR Holdingu trafiają projekty, co do których mamy duże przekonanie o sukcesie danej firmy, nie wykluczamy, że zaangażujemy się w spółki, które inwestują w start-upy i crowdfunding udziałowy. Wkrótce podamy szczegóły takiego planu – mówi January Ciszewski.