Po udanym początku roku luty już nie był tak dobry dla inwestycji funduszy emerytalnych. Średnia zmiana wartości jednostki w ubiegłym miesiącu wyniosła ponad minus 1 proc., miesiąc wcześniej OFE zyskały średnio ponad 5 proc.
Miesięczna zmiana wartości jednostek rozrachunkowych OFE w lutym stanowiła minus 1,07 proc. W styczniu, który przyniósł wzrosty na rynku akcji, stopa zwrotu funduszy wzrosła średnio o 5,2 proc., w grudniu ubiegłego roku zaś — 0,95 proc. W minionym miesiącu, w przeciwieństwie do stycznia, wszystkie fundusze zanotowały spadek wartości jednostek. Zarządzający aktywami nie byli zaskoczeni, ponieważ spodziewali się spadków na giełdzie.
Styczniowy wzrost OFE zawdzięczały przede wszystkim GPW. Indeks WIG skoczył w tym czasie aż o 15,38 proc., a WIG 20 — o 19,6 proc. Spółki z WIG 20, które przynosiły najwyższe zyski, stanowią podstawę portfeli inwestycyjnych OFE. Główne indeksy warszawskiego parkietu spadały natomiast w lutym: WIG — o 2,99 proc., a WIG 20 — o 3,26 proc. Luty nie był przychylny głównie blue chipom.
— Giełda nie rozpieszczała inwestorów. Jest to wynik złej koniunktury na rynkach światowych, słabych wskaźników makroekonomicznych oraz słabych wyników spółek giełdowych. PKN Orlen nie sprzyjały zmiany we władzach i brak informacji o dalszej strategii rządu wobec tej spółki. Negatywne wyniki finansowe podał KGHM, o nie najlepszych poinformowała TP SA. Wyniki OFE są więc kiepskie, ale wpływ na to ma też zwiększenie akcji w portfelach OFE w styczniu — mówi Grzegorz Zawada, analityk Erste.
W lutym można było zarobić na małych spółkach, o niskiej kapitalizacji.
— Sporo dzieje się na arenie politycznej, co nie sprzyja inwestowaniu. Widoczne było wycofywanie się z giełdy inwestorów zagranicznych. Nie zwiększaliśmy pozycji w akcjach. Mam nadzieję, że w marcu nastąpi poprawa — mówi Anna Sobieraj, dyrektor zarządzający w funduszu Pocztylion.
Najlepsze wyniki miały fundusze Pekao oraz Bankowy, najgorzej wypadły: Pocztylion, ING NN oraz CU (w styczniu ING NN i CU były na pierwszych miejscach w rankingu).
W lutym fundusze dostały z ZUS 556,5 mln zł (w lutym 2001 r. — 855,5 mln zł).Według ZUS, niska kwota to wynik krótszego miesiąca — część rozliczeń finansowych została przesunięta na początek marca. W sumie od początku roku ZUS przekazał funduszom ponad 1,62 mld zł.
Za miesiąc OFE czekają kolejne wyliczenia minimalnej i średniej stopy zwrotu. Będzie to już czwarte oficjalne liczenie stóp. W ostatnim fundusze wypracowały na tyle wysokie stopy zwrotu, że nikt z akcjonariuszy PTE nie musiał dopłacać (tak się stało w przypadku dwóch pierwszych wyliczeń — Bankowy OFE). Średnia ważona stopa zwrotu w okresie 31 grudnia 1999 r. — 31 grudnia 2001 r. wyniosła 21,464 proc. Minimalna wymagana stopa zaś — 10,732 proc.
Na miesiąc przed wyliczeniem mocno spadła wysokość arytmetycznej średniej i minimalnej stopy zwrotu — wynosi ona odpowiednio blisko 13 proc. oraz 6,5 proc. Dopłata grozi ponownie Bankowemu. Blisko niej są również Skarbiec-Emerytura, AIG oraz Pocztylion.