OFE: niewielkie zmiany portfeli

Katarzyna Ostrowska
07-01-2003, 00:00

Średnie zaangażowanie funduszy emerytalnych w akcje stanowiło na koniec grudnia 25,40 proc. Oznacza to niewielki spadek w porównaniu z listopadem, kiedy OFE miały 25,45 proc. akcji. Przy spadających indeksach giełdowych na rynku akcji OFE dokonały nieznacznych ruchów.

Od października niewiele zmieniło się w portfelach funduszy emerytalnych, co jest zgodne z przewidywaniami analityków. Fundusze miały tylko nieznacznie mniej akcji w grudniu niż w listopadzie. Wraz z akcjami NFI stanowiły w portfelach OFE w ubiegłym miesiącu 25,40 proc., wobec 25,45 proc. na koniec listopada.

— Fundusze, które miały mniej akcji, w grudniu zyskały. Od końca tego miesiąca panuje atmosfera dużej niepewności, w którym kierunku pójdzie rynek. Mniejsze OFE zajmują pozycje neutralne, podobnie jak największe fundusze na rynku. Fundusze czekają na informacje o rocznych strukturach portfeli konkurencji — mówi Dariusz Adamiuk, wiceprezes PTE PZU.

Dziesięć funduszy miało w grudniu więcej akcji niż na koniec listopada. Największy ich wzrost zanotowały OFE: Kredyt Banku (zmiana o 11,19 proc.), Polsat (5,64 proc.), Allianz (4,60 proc.). Mniej akcji miało siedem OFE. Na ten krok zdecydowały się także największe podmioty na rynku. Najwyższe spadki zanotowały m.in.: Ego (-10,81 proc.), CU (-7,29 proc.), ING NN (-5,75 proc.) oraz Pocztylion (-3,91 proc.). Mniej akcji miał fundusz PZU Złota Jesień (-2,06 proc.).

Miniony miesiąc nie przyniósł wzrostów na giełdzie, w przeciwieństwie do października i listopada. WIG spadł o 2,02 proc., a WIG 20 — o 3,56 proc. Średnia zmiana jednostki rozrachunkowej OFE wyniosła zaledwie 0,32 proc., wobec 1,6 proc. w listopadzie. Najlepiej spisały się fundusze: Kredyt Banku (0,82 proc.), Polsat (0,69 proc.) oraz Skarbiec-Emerytura (0,61 proc.).

— W naszym przypadku dużą rolę odegrała struktura portfela akcji. Jako mały fundusz możemy aktywnie reagować na to, co dzieje się na giełdzie. Na początku grudnia skróciliśmy portfel akcji, by w drugiej połowie miesiąca go zwiększyć. Dobrą rentowność uzyskaliśmy także na obligacjach komercyjnych — mówi Jerzy Lenard, wiceprezes PTE Kredyt Banku.

Zaznacza, że OFE biorą pod uwagę niepewność związaną z sytuacją w Iraku, Korei Północnej oraz na Bliskim Wschodzie. Nie ma co więc spodziewać się, że giełdy zaczną iść w górę, a fundusze kupować akcje.

Ubiegły rok fundusze zakończyły jednak sukcesem. Średnia zmiana jednostki wyniosła 12,34 proc. Najlepiej wypadły OFE: Bankowy (17,36 proc.) oraz ING NN (16,84 proc.), najgorzej — Pekao (7,08 proc.) oraz Kredyt Banku (9,52 proc.). Dla porównania: w 2001 r. stopa zwrotu wyniosła 5,32 proc., a w 2000 r. — 13,90 proc., WIG zyskał w 2002 r. 3,19 proc., a WIG 20 stracił 2,71 proc.

Żaden z PTE nie dopłaci do funduszu. Według 2-letnich stóp zwrotu za okres 29.12.2000-31.12.2002 średnia ważona stopa zwrotu OFE wyniosła 21,956 proc., a minimalna — 10,983 proc. Najbliżej minimalnej stopy był OFE KB — 11,403 proc. Najlepszy wynik wypracowały fundusz Sampo (26,646 proc.) oraz ING NN (25,714 proc.).

OFE zarządzały w grudniu 31,56 mln zł aktywów. Od ZUS otrzymały 1,07 mld zł. Łącznie w ubiegłym roku ZUS przekazał im 9,55 mld zł. Według znowelizowanej ustawy budżetowej, miało to być 9,8 mld zł.

© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Podpis: Katarzyna Ostrowska

Polecane

Inspiracje Pulsu Biznesu

Puls Biznesu

Puls Inwestora / OFE: niewielkie zmiany portfeli