Pierwsze podwyżki w regionie

Konrad Ryczko
opublikowano: 2021-06-22 16:56

Wydarzeniem ostatnich godzin na rynku walutowym w regionie była decyzja MNB, banku centralnego Węgier, o podwyżce stóp o 30 pkt baz. do 0,9 proc. Ruch ten nie jest zaskoczeniem, aczkolwiek rynek spodziewał się raczej podwyżki o 25 pkt baz. Węgry stały się pierwszym krajem w Europie, który po okresie stymulacji i luzowania pandemicznego dostrzega potrzebę zacieśnienia polityki monetarnej w ślad za rosnącą inflacją.

Prezes NBP Adam Glapiński sygnalizował ostatnio, że nie będzie podążał ścieżką „egzotycznych” banków centralnych, co rynek odczytał jako odniesienie do wcześniejszych sugestii MNB. Z zachowania rynku długu oraz walutowego możemy wysnuć, że inwestorzy dali się przekonać decydentom i uznali, że podbicie globalnej inflacji ma charakter podażowy i przejściowy. Niemniej jednak ostatnia zmienność na rynkach wydaje się mieć źródło w obawach o zaostrzeniu retoryki ze strony Fedu Pamiętajmy, iż tzw. forward guidance jest również narzędziem polityki służącym zakotwiczaniu oczekiwań.

Lokalnie złoty zanotował impuls korekcyjny z ok. 4,45 do 4,55 zł za euro, co tłumaczyć należy wzrostem notowań dolara, co rzutowało na nastroje wokół rynków wschodzących. Przy odległym terminie kolejnych ruchów ze strony RPP to nastroje globalne będą mieć kluczowe znaczenie dla wyceny złotego.