PKB Polski w górę, inwestycje zaskoczyły, konsumpcja słabsza od prognoz

PAP Biznes, ON
opublikowano: 2025-06-02 10:20

Polski PKB w pierwszym kwartale 2025 r. wzrósł o 3,2 proc. w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku – podał GUS. To nieco wolniejsze tempo niż w czwartym kwartale 2024 r., kiedy gospodarka rozwijała się w tempie 3,4 proc. rok do roku. W ujęciu kwartalnym (kdk) wzrost wyniósł 0,7 proc. wobec 1,4 proc. w poprzednim kwartale. Dane są zgodne z wcześniejszym, wstępnym szacunkiem urzędu.

Posłuchaj
Speaker icon
Zostań subskrybentem
i słuchaj tego oraz wielu innych artykułów w pb.pl
Subskrypcja
GUS
GUS
GUS, Główny Urząd Statystyczny
FOT. Krystian Maj / Forum

Z danych GUS wynika, że inwestycje w I kw. wzrosły o 6,3 proc. rdr, konsumpcja prywatna wzrosła o 2,5 proc. rdr, a popyt krajowy wzrósł o 4,6 proc. rdr.

Ekonomiści ankietowani przez PAP Biznes oczekiwali w I kw. wzrostu inwestycji o 1,1 proc. rdr, popytu krajowego o 5,0 proc. rdr i konsumpcji prywatnej o 5,0 proc. rdr.

Niespodziewany wzrost inwestycji

W danych o PKB za I kw. 2025 r. pozytywnym zaskoczeniem okazały się inwestycje, które wzrosły mocniej, niż spodziewali się analitycy. Ekonomiści podkreślają, że za ten wzrost mogą częściowo odpowiadać wydatki publiczne, w tym obronne, podczas gdy dane z dużych firm pokazują spadek nakładów prywatnych.

Według ING BŚ wzrost inwestycji (+6,3 proc. rdr) mógł być wsparty przez wydatki sektora publicznego. Konsumpcja prywatna (+2,5 proc. rdr) była nadal głównym motorem wzrostu, choć wyhamowała w porównaniu z poprzednimi kwartałami. Zmiana stanu zapasów dodała do wzrostu 1,5 pkt. proc., a eksport netto odjął 1,1 pkt. proc.

Bank Pekao zwrócił uwagę, że mimo słabych danych o produkcji budowlanej, inwestycje w I kwartale były głównym motorem wzrostu. MBank natomiast zauważył, że wzorzec inwestycji w Polsce często przebiega według schematu: stagnacja, pesymizm i nagły skok.

Poniżej składowe PKB za I kw. 2025 r. i IV kw. 2024 r.:

W I kwartale 2025 r. polska gospodarka rosła wolniej niż w poprzednim kwartale – głównym motorem wzrostu były inwestycje, podczas gdy konsumpcja prywatna i publiczna wzrosły umiarkowanie.
FOT. PAP

W danych o PKB za I kw. 2025 r. pozytywnym zaskoczeniem okazały się inwestycje. Ekonomiści wskazują, że może to być zasługa wydatków publicznych, m. in. obronnych, bo dane z dużych firm pokazują spadek nakładów. Dynamika PKB pozostaje na ścieżce solidnego wzrostu.

Ekonomiści ING akcentują udział konsumpcji prywtnej.

Z kolei specjaliści Banku Pekao napisali w komentarzu do wyniku PKB, że mamy do czynienia z pozytywnym zaksoczeniem.

Natomiast ekonomiści mBanku wskazują na pewną przewidywalność w trendzie.

Tagi: