Jeszcze tydzień temu liczba otwartych pozycji na czerwonych kontraktach zbliżała się do 100 tys. To dużo. Od szczytu indeksu blue chipów tzw. LOP szybko się zmniejsza. Obecnie nie przekracza już 57 tys. Co się dzieje? Wielka realizacja zysków przez optymistów? Ryzyko wstrząsów jest raczej niewielkie, bo – jak podaje GPW – na rynku nie ma obecnie grubej ryby, która miałaby w kieszeni więcej, niż 20-proc. udział.
- Inwestorzy przenoszą się z serii czerwcowej, a spadek LOP-u ten proceder
potwierdza. Zawsze tak jest, tak. Tu nic dziwnego nie widzę – uspokaja Tomasz
Jerzyk z Domu Maklerskiego BZ WBK, jeden z najlepszych ekspertów na rynku
terminowym. - Rolują pozycję Ci, którzy grają w dłuższej perspektywie czasowej,
którzy obstawiają taki czy inny ruch w długim terminie. Nieraz trzy miesiące to
za mało, a inne serie nie są tak płynne. Czyli pozostaje obstawianie najbardziej
płynnej serii i rolowanie – dodaje analityk.
I rzeczywiście. LOP serii
wrześniowej błyskawicznie rośnie. Obecnie wynosi 23 tys.
Uczestnicy rynku terminowego bardziej od piątkowego rozliczenia kontraktów obawiają się rozliczenia wrześniowej serii. Powód? Przypada ono na dzień 18 września. Problem w tym, że na 23 września zarząd PKO zaplanował dzień prawa poboru akcji, a na 24 wrześnie – dzień wysokiej dywidendy (należy pamiętać o trzydniowym systemie rozliczenia). Decyzje o emisji i dywidendzie akcjonariusze podejmą zapewne na najbliższym WZA. I będzie problem. Bo jeśli cena emisyjna będzie dużo niższa, niż giełdowy kurs banku, to w dniu prawa poboru (minus trzy dni robocze) giełdowy kurs PKO spadnie, a z nim indeks WIG20 (bank ma 11,5 proc. udział w indeksie blue chipów). Niewiele pomoże ewentualna dywidenda.
Co na to analitycy? Niektórzy dostrzegają ten problem. Tomasz Jerzyk znów
uspokaja. - Co do PKO większy niepokój budzi konflikt we władzach banku.
Natomiast prawo poboru i dywidenda to nie problem. Wszystko zależy od GPW i
KDPW. Jak te instytucje są w stanie przeprowadzić te operacje to nikt inny nie
powinien mieć problemów – komentuje Jerzyk z DM BZWBK.