Podział Optimusa ma zwiększyć efektywność
Od dnia przejęcia Optimusa przez BRE Bank i podmioty z nim powiązane, kurs akcji nowosądeckiej spółki niemal bez przerwy spada. W ocenie analityków jest to zarówno efekt dekoniunktury panującej na GPW, jak i nie dla wszystkich czytelnych reguł przeprowadzania podziału przedsiębiorstwa. Tymczasem kondycja spółki jest w dużym stopniu pochodną działań restrukturyzacyjnych czynionych w związku z przyjęciem nowej strategii. U jej podstaw leży podział przedsiębiorstwa na dwa niezależne podmioty, czyli portal i część technologiczną, które będą notowane na rynku publicznym. Inwestorem strategicznym części portalowej skupionej wokół Onet.pl i pomiotu zależnego DRQ zostanie grupa medialna ITI Holdings.
Dużo więcej zmian przewidywanych jest natomiast w spółce Optimus Technologie. Już w drugim kwartale rozpoczęto stopniowe wprowadzanie struktury organizacyjnej opartej na zasadach działania holdingu, w którym spółka matka jedynie inwestuje i nadzoruje działalność podmiotów zależnych. Docelowo planowane jest wydzielenie trzech spółek zajmujących się odrębnymi segmentami rynku, na którym dotychczas działał Optimus. Serwis, dystrybucję i produkcję komputerów oraz oprogramowania będzie realizował OptiTech. Sprzedażą bezpośrednią do klientów końcowych ma zająć się OptiNova, a realizacją dużych projektów informatycznych — Optimus Enterprise. Władze przedsiębiorstwa mają nadzieję, że dzięki przeprowadzonym zmianom nowa grupa zwiększy efektywność oraz uzyska szanse współpracy z innymi podmiotami działającymi w branży. Liczą też, że realizacja założonej strategii pomoże w przeprowadzeniu ewentualnych fuzji na konsolidującym się rynku.
Ważnym etapem podziału Optimusa będzie zwołane na 10 września NWZA. Akcjonariusze podejmą wówczas decyzję o zmianie nazwy spółki na Grupa Onet.pl. Prawa do starej nazwy będzie miał Optimus Technologie. W wyniku podziału każdy dotychczasowy akcjonariusz Optimusa po walnym będzie miał po jednej akcji portalu Onet.pl i Optimusa Technologie. Jeżeli wszystko pójdzie zgodnie z pierwotnymi zapowiedziami, to obie spółki będą notowane oddzielnie na warszawskiej giełdzie pod koniec listopada 2001 roku.
O ile jednak ze względu na inwestora strategicznego akcjonariusze specjalnie się nie martwią o los portalu, o tyle pewien niepokój budzi w nich przyszłość spółki technologicznej. Powodem obaw jest m.in. nie do końca jasna koncepcja rozwoju holdingu. Spółka matka ma jedynie zarządzać podmiotami zależnymi, co może oznaczać, że wobec poszczególnych części holdingu będzie prowadzona polityka zmierzająca do ich wyprzedaży. Skoro raz udało się przeprowadzić podział Optimusa, to nie można wykluczyć, że sprzedaż wydzielonych aktywów Optimusa Technologie będzie przeprowadzana, gdy tylko znajdzie się na nie odpowiedni nabywca. Ze względu na strukturę holdingową będzie to nawet łatwiejsze do zrealizowania niż dotychczas. Należy jednak pamiętać, że istnienie ryzyka wyprzedaży części aktywów nie musi oznaczać w długim okresie gorszych wyników finansowych dla spółki czy niższych kursów dla akcjonariuszy.
Do zakupu akcji Optimusa nie zachęcają też wyniki finansowe osiągane w ostatnich kwartałach. Do niższych przychodów w połączeniu ze stratami netto wielu inwestorów już zdążyło się przyzwyczaić. Ostatnio opublikowane wyniki niewiele tu zmieniają. W drugim kwartale 2001 roku Optimus zrealizował sprzedaż na poziomie 103,8 mln zł, co w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego było rezultatem o prawie 20 proc. gorszym. Jak informują władze spółki, powodem spadku przychodów była trudna sytuacja finansowa odbiorców i wzmożona konkurencja.
Negatywny wpływ na sprzedaż wywarły również działania zamierzające do skoncentrowania aktywności przedsiębiorstwa na produktach i segmentach rynku o wyższej rentowności. Z tego m.in. powodu spółka zbyła więcej serwerów i zwiększyła sprzedaż bezpośrednią do odbiorców instytucjonalnych. Trudna sytuacja rynkowa i koszty restrukturyzacji, które w sposób znaczący wpływają na działalność i wyniki Optimusa, nie pozwoliły jednak na osiągnięcie zysku na sprzedaży.
Zdecydowanie lepiej wyglądają natomiast pozostałe pozycje rachunku zysków i strat. Decydujący wpływ na ich poprawę wywarła jednak sprzedaż nieruchomości należących do grupy kapitałowej. Po odjęciu kosztów związanych z przeprowadzeniem transakcji uzyskano z tego tytułu 18,7 mln zł. W efekcie zysk na działalności operacyjnej wyniósł w drugim kwartale 12,96 mln zł. Dodatkowo dzięki dodatniemu saldu na działalności finansowej zysk netto wzrósł do poziomu 14 mln zł. Rok wcześniej strata netto osiągnęła wartość 15,5 mln zł.