Pamiętacie niedawne spekulacje o problemach francuskich banków? CDS (ubezpieczenie pięcioletniego długu) najbardziej „ryzykownego” z nich – Societe Generale – to obecnie 386 punktów bazowych. Tymczasem taki sam kontrakt dla Goldman Sachs kosztuje dziś już 420 punktów. Droższe są jedynie kontrakty na dług Morgan Stanleya (564 pkt. bazowe), Bank of America (459) i włoskiej Intesy Sanpaolo (453).
Rynek CDS pozwolił nam też na niekonwencjonalne porównanie oceny ryzyka związanego z długiem Polski i Goldman Sachs. Okazuje się, że nasz dług jest bezpieczniejszy. Z wyceny można też wyciągnąć prawdopodobieństwo niewypłacalności dłużnika. Okazuje się, że w przypadku banku wynosi już 30 proc. wobec 20 proc. dla Polski.
