WYWIAD PULSU — HERBERT WIRTH, PREZES KGHM, SPÓŁKI III KWARTAŁU
„PB”: Zyski KGHM biją rekordy, ale wystarczyła jedna wypowiedź premiera o podatku od kopalin, by 35-procentowy rajd notowań się skończył. Kurs runął 18 listopada. Jak ten podatek zmienia sytuację spółki?
Herbert Wirth: Szczegółów nie znamy. Z naszego punktu widzenia korzystniejsze są opłaty jako element przewidywanych kosztów. Obserwujemy wiele rynków i ich reżimy podatkowe względem surowców. Trend zwiększania opłat w czasie koniunktury, ale też zmniejszania ich, kiedy surowcesą tanie, jest dość wyraźny. Dla nas najistotniejsze jest teraz poznanie struktury zapowiadanego podatku.
Rynkowa cena tego podatku jest bardzo słona.
Uważam, że wartość naszych akcji powinna być znacznie wyższa od rynkowej. Niestety, dziś na świecie i na rynku rządzą emocje, nie racjonalizm.
Czy dziś buy back ma jeszcze sens? Inwestorzy, którzy kupowali je po blisko 170 zł, licząc na skup, oddaliby je znacznie taniej.
Notowania akcji nie odzwierciedlają w pełni potencjału spółki na rynku, a zwłaszcza potencjalnych wartości przyszłych projektów, związanych z powiększeniem własnej bazy zasobowej oraz zwiększeniem zaangażowania w branżę energetyczną. Dlatego właśnie proponujemy akcjonariuszom, by dali nam narzędzie, z którym w odpowiednim czasie będziemy mogli wkroczyć, właśnie w imieniu akcjonariuszy. Wykup akcji własnych, w celu ich umorzenia, w konsekwencji doprowadzi do zwiększenia wartości walorów tych akcjonariuszy,którzy zdecydują się je zachować. To powszechnie znany i używany instrument. Nie ma nic wspólnego z manipulacją kursem.
W jakiej formie odbędzie się skup?
Narzędzie to może zostać zastosowane, gdy zarząd uzna, że chce go użyć w imieniu akcjonariuszy. To jest opcja, którą mielibyśmy do wykorzystania do końca 2014 r. To nie jest tak, że po obradach NWZ KGHM wkroczy i będzie skupował akcje. To będzie bardzo transparentna procedura. Jej zasady będą jasne. Na szczegóły jest dziś za wcześnie.
Czy nie lepiej byłoby wypłacić wielką dywidendę?
O wypłacie dywidendy decyduje walne zgromadzenie. Polska Miedź od lat prowadzi stabilną i przewidywalną politykę dywidendową, zawartą w rekomendacjach zarządu. Uważamy, że wyniki osiągane przez spółkę powinny mieć odpowiednie przełożenie na korzyści akcjonariuszy przy jednoczesnym zabezpieczeniu realizacji strategii rozwoju spółki.