Nie ulega wątpliwości, że sytuacja rynków pozostaje zła, a perspektywa jej poprawy niestety wciąż leży w sferze spekulacji i nadziei. Wydaje się zatem bardzo zasadne utrzymywanie wzmożonej czujności. Nie można wykluczyć, że najgorsze jeszcze przed nami.
Globalna poprawa nastrojów inwestycyjnych może nastąpić tylko przy poprawie sytuacji gospodarki amerykańskiej. Nieznaczny wzrost gospodarczy w czwartym kwartale ubiegłego roku był miłym zaskoczeniem, jednak to pierwszy kwartał obecnego będzie prawdziwym testem dla Stanów Zjednoczonych. Ostatnie trzy miesiące 2001 roku były pod silnym wpływem dotowanej sprzedaży samochodów oraz pakietu rządowego. Przy okazji warto podkreślić, jak słabo wypadły prognozy analityków dotyczące wartości PKB.
Inwestorzy w Warszawie w najbliższych dniach będą zwracali uwagę na wyniki kwartalne ogłaszane przez najważniejsze spółki. Wszyscy przewidują, że nie można oczekiwać niczego dobrego, jednakże dane Orbisu wskazują, że nigdy nie jest tak źle, by nie mogło być gorzej.
Od ubiegłego tygodnia Elektrim ma nowy zarząd. Osobiście uważam, że jest to jedna z ważniejszych informacji tego roku dla warszawskiej giełdy i oczywiście o fundamentalnym znaczeniu dla konglomeratu. Kompetencje zarządu dają gwarancję, że kurs wychodzenia z kryzysu przybrał właściwy kierunek. Oczywiście przed spółką stoi wiele bardzo trudnych zadań do rozwiązania, ale wydaje się, że najgorsze za nią. Teraz jest tylko kwestią czasu, kiedy akcjonariusze i obligatariusze spółki będą po tej samej stronie barykady.
Ryzyko związane z zakupem akcji Elektrimu zmalało, choć wciąż pozostaje wysokie na tle rynku. Perspektywa wyjścia z zyskiem z takiej inwestycji wzrosła. Wydaje się zatem zasadne posiadanie walorów warszawskiego konglomeratu.
Zgodnie z oczekiwaniami, sytuacja finansowa KGHM pozostawia wiele do życzenia. Pomimo wcześniejszych zaprzeczeń spółka zakończyła ostatni rok ze stratą, której wielkość jeszcze nie jest ostatecznie znana. Ciekawie przedstawia się wypowiedź rzecznika KGHM w odpowiedzi na zarzut posła Zbrzyznego o możliwości utraty płynności przez spółkę. Rzecznik stwierdził, że sytuacja firmy jest niewątpliwie trudna. Wydaje się zatem rozsądne zredukowanie pozycji na akcjach miedziowego konglomeratu. Osłabienia złotego, które pozytywnie wpływa na wyniki spółki, w tej sytuacji wiele jej nie pomoże. Do redukcji pozycji na akcjach KGHM zachęca także sytuacja techniczna. Zatrzymanie wzrostów na długoterminowej linii trendu spadkowego wskazuje, że cena może zejść przynajmniej do poziomu 14 zł.
Bardzo dobre perspektywy Mieszka sprawiają, że cukiernicza spółka jest częstym gościem tej rubryki. Wszystko wskazuje na to, że ten rok będzie dobry nie tylko dla Mieszka, ale i całej branży cukierniczej. Mieszko podjął ostatnio decyzję o połączeniu z zależną spółką Raciborzanka. W wyniku tej transakcji oprócz obniżenia kosztów zarządzania nastąpi, po zarejestrowaniu połączenia, wzrost wartości księgowej raciborskiej spółki o 35 proc. do 54,5 mln zł. Dla zachowania obecnej wartości wskaźnika P/BV daje to wzrost kursu spółki do poziomu 12 zł. Transakcja pokazuje, że niedawne zaangażowanie w spółkę funduszu DK może bardzo szybko przynieść godziwe zyski.