Analitycy Ipopemy kolejny raz przyjrzeli się wskaźnikom finansowym i rynkowym 20 spółek z giełdowej branży budowlanej. Pod lupę wzięli takie miary, jak P/E, P/EBIT i P/BV, ale także dynamikę przychodów i zysków w minionym kwartale i narastająco za 4 ostatnie kwartały. Przy tworzeniu rankingu uwzględnili również zadłużenie i przepływy operacyjne spółek.
2Wynik: najlepiej w rankingu wypadł Instal Kraków, a podium uzupełniły też Hydrobudowa Polska i Unibep.
Z większych spółek najwyżej znalazł się Budimex.
- Spółka ta pozostaje gwiazdą naszego rankingu, ponownie okazując się najlepszą w dwóch najważniejszych kategoriach z punktu widzenia oceny spółki budowlanej: zadłużeniu i zdolności do generowania przepływów operacyjnych. Ponieważ jednak jest to firma duża, to nie osiąga tak imponujących dynamik wyników, jak kilka mniejszych firm. Ponadto jest wyżej wyceniana ze względu na wysokie dywidendy. W sumie więc w ogólnym rankingu zajmuje dopiero piąte miejsce - czytamy w raporcie.
- Ranking wydaje się tylko częściowo odzwierciedlać słabą sytuację bilansową PBG, które tak czy owak plasuje się w ogonie kategorii "zadłużenie" i "generowanie przepływów operacyjnych". Pomimo to spółka i tak uplasowała się w TOP10 dzięki niskim wskaźnikom wyceny. Kolejne kwartały pokażą, ile warte były dane finansowe, raportowane przez spółkę w rachunku zysków i strat. Pozostajemy wobec nich mocno nieufni. W podobnej sytuacji jest Trakcja Polska, a także Mostostal Warszawa, który jednak był bardziej "szczery" w sprawozdaniach i uwzględnił/ujawnił rozmiar strat i potencjalnych strat w przyszłości - dodano.