REKOMENDACJE
AGORA. Credit Suisse First Boston w raporcie z 31 stycznia podniósł rekomendację dla akcji Agory do „kupuj” (poprzednio analitycy zalecali „trzymaj”). Jednocześnie CSFB zdecydował się podnieść cenę docelową dla papierów warszawskiej spółki do 110 zł. Na wczorajszym fixingu rynek wycenił walory wydawcy „Gazety Wyborczej” na 109 zł.
— Wyceniamy działalność Agory w Internecie na 630 mln dolarów, czyli 28-krotność przychodów z 2003 roku. To przekłada się na 45 zł na akcję (11 dolarów na GDR). Szacujemy, że firma będzie miała 36 mln dolarów przychodów z Internetu w 2003 roku, co powinno stanowić 15 proc. wszystkich jej przychodów — uważają analitycy CSFB. AS
Analitycy CDM Pekao SA w raporcie z 26 stycznia podtrzymali rekomendację „neutralnie” dla akcji Agory, przy cenie 78,2 zł.
Jak twierdzą twórcy raportu, zaprezentowana strategia rozwoju działalności spółki w Internecie pozwoli jej odegrać w przyszłości istotną rolę na tym rynku. Za niedopatrzenie ze strony spółki analitycy uznali brak sprecyzowania założeń dotyczących przychodów czy zwrotu z inwestycji, co mogło rozczarować niektórych inwestorów. Przy zastosowaniu 30-proc. dyskonta, ze względu na czynniki ryzyka związane z niepewnością co do terminu uruchomienia nowego projektu i jego skuteczności, analitycy wycenili wartość akcji spółki na 85 zł.
CDM Pekao SA prognozuje na ten rok dla Agory sprzedaż wysokości 835,4 mln zł i zysk netto w kwocie 171,9 mln zł. W przyszłym roku przychody ze sprzedaży powinny natomiast wzrosnąć do 946,9 mln zł, a zysk netto do poziomu 180,4 mln zł. WST
W raporcie z 20 stycznia Pioneer Polski Dom Maklerski rekomenduje sprzedaż akcji Agory, co wynika z ich zawyżonej ceny w stosunku do innych spółek branżowych. Analitycy PPDM SA jedną akcję spółki wycenili na 58 zł.
Uważają przy tym, że wartość ta może znacznie wzrosnąć w związku z rozwojem platformy cyfrowej i Internetu. Przy ewentualnym zakupie walorów spółki należy wziąć pod uwagę kilka zagrożeń, z których najważniejszym jest kryzys gospodarczy, który mógłby spowodować zmniejszenie wydatków na reklamę, wzrost cen papieru i zagrożenie ze strony konkurencji, szczególnie na rynkach lokalnych, oraz duże uzależnienie spółki od rynku warszawskiego.
Twórcy raportu prognozują, że w 2000 r. przychody Agory wyniosą 781,16 mln zł, a w 2001 roku sprzedaż może wynieść 885,28 mln zł.
Prognoza zysku netto wynosi 162,9 mln zł na koniec tego roku, oraz 174,8 mln zł na koniec 2001 roku. WST