REKOMENDACJE
WARTA. Analitycy katowickiego domu maklerskiego Elimar rekomendują zakup akcji TUiR Warta w dłuższym terminie. Opinię swoją uzasadniają prawdopodobieństwem ogłoszenia wezwania, którego celem będzie skupienie akcji przez inwestora branżowego od Kulczyk Holding i inwestorów mniejszościowych. Do mocnych stron towarzystwa zaliczają znaczny udział w rynku, wieloletnie doświadczenie, rozbudowaną sieć dystrybucji oraz zaplecze kapitałowe, które umożliwia angażowanie się w duże i intratne inwestycje.
Specjaliści zwracają jednak uwagę na strukturę portfela Warty. Dominują w nim szkodowe ubezpieczenia komunikacyjne przyczyniające się do systematycznego pogarszania wyniku technicznego. Poprawę tego stanu rzeczy może przynieść dopiero dalszy rozwój rynku ubezpieczeniowego w Polsce i zwiększenie udziału w nim ubezpieczeń majątkowych, osobowych i finansowych. EB
ORBIS. Analitycy DM Elimar przygotowali również analizę Orbisu. Opracowanie zostało sporządzone 14 marca. W tym dniu rynek wycenił pojedynczą akcję hotelarskiej spółki na 38 zł i właśnie przy tym poziomie ceny DM Elimar rekomenduje kupno papierów spółki.
Kwestią kluczową dla Orbisu, jako inwestycji giełdowej, jest przeprowadzany obecnie proces całkowitej prywatyzacji spółki. — W wyniku sporządzonych przez nas wycen wyznaczyliśmy wartość pojedynczej akcji Orbisu na poziomie od 46,2 do 76 zł komentują twórcy raportu.
Cena, jaką zapłaci potencjalny inwestor strategiczny, zależy w dużej mierze od ilości złożonych ofert. Jednocześnie, na podstawie przeprowadzonych wycen można zakładać, że cena sprzedaży będzie znacznie wyższa od ceny akcji w dniu sporządzenia analizy.
- W związku z tym wydajemy rekomendację kupna akcji spółki — konkludują analitycy.
Zdaniem DM Elimar, w 2000 roku przy sprzedaży na poziomie 860,3 mln zł Orbis osiągnie 151,26 mln zł zysku operacyjnego, wynik netto wyniesie 86,03 mln zł. Rok później wyniki te poprawią się, odpowiednio do 936,03, 188,79 oraz 95,6 mln zł. AS