TP SA. Zdaniem DI BRE Banku, zamierzenia TP SA dotyczące redukcji zatrudnienia bledną, jeśli weźmie się pod uwagę, że z pierwotnie planowanych na przyszły rok 12 tys. zwolnień aż 4 tysiące stanowiłyby osoby przesunięte do spółek zależnych. Nie spowoduje to zasadniczej redukcji kosztów operacyjnych. Rezerwy, jakie spółka utworzy na koniec 2001 r. na odprawy (maksymalnie 750 mln zł), de facto zostaną „zasilone” około 150 mln zł nie rozwiązanych jeszcze rezerw utworzonych na koniec roku 2000. Spółka w dalszym ciągu będzie zwiększała zadłużenie. Analitycy z rezerwą podchodzą do sprzedaży przez TP SA nieruchomości.
W opinii twórców raportu, akcje TP SA notowane są z 10-proc. dyskontem w stosunku do operatorów narodowych na Węgrzech i w Czechach.
— Biorąc pod uwagę, że wymienione spółki borykają się z podobnymi problemami, nie widzimy powodów, dla których akcje polskiego operatora powinny być notowane z dyskontem. Podwyższamy naszą rekomendacje do “akumuluj”, wyznaczając target price na 17,5 zł — piszą twórcy raportu.
Prokom. Analitycy DI BRE Banku uważają, że zakup kontrolnego pakietu udziałów PUP Spin wzbogaca ofertę Prokomu w zakresie rozwiązań dla sektora telekomunikacyjnego (system Serat 2). Tym samym pojawił się znaczący konkurent w sektorze stanowiącym dotąd domenę Computerlandu. Według analityków, fair value dla Prokomu wynosi 131 zł (podniesiona ze 125 zł po akomodacji do modelu ostatnich obniżek stóp procentowych), w związku z czym wystawili spółce rekomendację „trzymaj”.
BZ WBK. Z „akumuluj’ do „trzymaj” obniżona została przez DI BRE Bank rekomendacja dla BZ WBK. Niższa ocena spowodowana została przekroczeniem przez kurs wyceny z modelu DDM, która wzrosła do 54 zł. Zakładane przez rekomendujących prognozy restrukturyzacji kosztów zostały przekroczone, przy czym koszty związane z odprawami zostały zawarte w 154 mln kosztów fuzji, które zostały poniesione w 2001 roku. DI BRE Bank zmniejszył koszty działania banku w 2003 roku i w latach następnych.