Rekomendowano
Stomil. Analitycy DM Amerbrokers w analizie datowanej na 11 lipca wydali rekomendację „neutralnie” dla spółki Stomil Olsztyn. Rekomendacja została wydana przy kursie 22,4 zł.
Według DM Amerbrokers, wartość jednej akcji Stomilu Olsztyn określona metodą dochodową wynosi 23,4 zł. Przy obecnej cenie rynkowej daje to nieznaczny potencjał wzrostowy rzędu 4,5 proc. Do wyceny dochodowej przyjęto dość optymistyczne założenia dotyczące wyników finansowych oraz dość konserwatywnie określono dyskonto ze względu na mający obecnie miejsce konflikt akcjonariuszy.
Konflikt między francuskim koncernem Michelin a grupą mniejszościowych akcjonariuszy spółki trwa mniej więcej od roku. Pod koniec maja Michelin zaproponował odkupienie akcji od pozostających z nim w konflikcie akcjonariuszy. Propozycja Michelina do tej pory nie spotkała się z aprobatą. Francuzi nie podali ceny, po której chcieliby odkupić walory. Wydaje się jednak, iż w momencie zaoferowania przez Michelina ceny odkupu akcji przekraczającej 30 zł istnieje duże prawdopodobieństwo pozbycia się akcji przez grupę mniejszościowych akcjonariuszy.
W całym 2001 roku nie należy się spodziewać widocznej poprawy wyników finansowych Stomilu Olsztyn, o czym mówi sam zarząd spółki prognozując zysk netto na poziomie z roku ubiegłego.
BZ WBK. Fuzja WBK z Bankiem Zachodnim spowoduje zniknięcie tradycyjnie wysokiej rentowności, jaką cechował się poznański bank — uważa Deutsche Bank. Raport z 10 lipca określił cenę docelową akcji spółki na 53 zł i nadał jej rating „tak jak rynek”.
Analitycy DB są mniejszymi optymistami niż zarząd BZ WBK i prognozują tegoroczną rentowność kapitałów własnych na 11,7 proc. oraz jej wzrost w 2002 r. do 14,3 proc. Spółce nie grozi utrzymanie wysokiego udziału kredytów nie przynoszących odsetek w kredytach ogółem (obecnie jest do 17,6 proc. — najwyżej na rynku). Bank Zachodni tworzył bowiem gigantyczne rezerwy przed połączeniem.
Zagrożeniem dla kursu banku jest wejście we wrześniu na GPW akcji pracowniczych, które stanowić będą około 30 proc. free float BZ WBK.
Rekomendację wydano przy kursie 38,6 zł. Na dzisiejszym otwarciu giełdy akcje banku wyceniano na 38,3 zł.
Prokom. Zdaniem Deutsche Banku, Prokom jest najlepszą inwestycją spośród wszystkich spółek IT Europy Środkowej i Wschodniej. Potwierdzić to mają opublikowane 20 lipca wyniki finansowe II kwartału. Licząc na utrzymanie wzrostowej tendencji, DB utrzymał dla Prokomu rekomendację „kupuj” z ceną docelową 116 zł.
DB oczekuje, że po I półroczu sprzedaż spółki wyniesie 400 mln zł, z czego 260 mln zł będą stanowić umowy z największymi kontrahentami — TP SA, ZUS, Wartą i PZU. Analitycy sądzą, że marża operacyjna spadła w II kwartale z 20 do 15 proc., ale nadal jest to znakomity rezultat. Istnieje możliwość, że firma będzie musiała nawet zwiększyć zatrudnienie, by sprostać zamówieniom.
Na otwarciu piątkowej sesji akcje Prokomu wyceniono na 106,5 zł.