Głównymi przyczynami były niskie notowania akcji, niemal zerowy poziom stóp procentowych i wiążący się z tym niski poziom zwrotu z inwestycji i zwiększenie pasywów, ocenia firma doradcza Milliman.
Łączna wartość zarządzanych aktywów sięga kwoty około 1,2 bln USD. Zdaniem doradcy, tak znaczący spadek oznaczać może, albo konieczność zasilenia funduszy dodatkową gotówką, albo zwiększenie nacisków na Kongres w sprawie dalszych udogodnień, w tym zwolnień m.in. podatkowych.
Zdaniem Millimana, fundusze pozyskały w 2011 r. jedynie 55,1 mld USD i mogą potrzebować co najmniej 80 mld nowych środków. Dwa największe fundusze należące do Ford Motor i Exxon Mobil zapowiedziały już zwiększenie finansowania funduszy kwotami odpowiednio 3,8 i 2,9 mld USD w bieżącym roku. Kolejne osiem firm w tym Boeing i Verizon Comm ogłosiło plany przekazania po co najmniej 1 mld USD.
Biorąc pod uwagę zadeklarowane wpłaty rzędu 15 mld przez 10 największych funduszy i mając nadzieję, że pozostałe spółki również podejmą takie działania, lub utrzymają wpłaty na ubiegłorocznym poziomie, istnieje szansa, że do tego systemu trafi dodatkowo ponad 80 mld USD – szacuje John Erhardt, jeden z oficjeli z nowojorskiego biura Milliman.
Mediana stopy dyskontowej obniżyła się w zeszłym roku z 5,4 do 4,8 proc., z czego w przypadku 100 największych funduszu średni zwrot z inwestycji wyniósł 5,9 proc. Fundusze znacznie też zwiększyły alokacje środków w papiery dłużne kosztem akcji.
Na koniec 2011 r. ich portfel składał się w 38 proc. z akcji, 41 proc. z obligacji, zaś 21 proc. tworzyły alternatywne aktywa jak nieruchomości i fundusze hedgingowe. W przypadku obligacji wzrost sięgnął 5 proc.
Wypłaty na cele emerytalne bezpośrednio nie obniżają wyniku netto spółek i mogą obniżać kwotę odprowadzanych podatków. Jednak tego typu środki nie mogą być przeznaczane na inne cele np. budowę nowego zakładu lub badania i rozwój.