Decyzja podjęta przez RPP okazała się zgodna z oczekiwaniami analityków. Ostatnia zmiana stóp procentowych w Polsce – cięcie o 25 punktów bazowych - miała miejsce w październiku 2023 roku. Wcześniej - we wrześniu 2023 roku - RPP nieoczekiwanie zdecydowała o obniżce o 75 punktów bazowych.
Stopy procentowe aktualnie wynoszą:
- stopa referencyjna - 5,75 proc. w skali rocznej;
- stopa lombardowa - 6,25 proc. w skali rocznej;
- stopa depozytowa - 5,25 proc. w skali rocznej;
- stopa redyskontowa weksli - 5,80 proc. w skali rocznej;
- stopa dyskontowa weksli - 5,85 proc. w skali rocznej.
W czwartek, 3 kwietnia, odbędzie się konferencja prasowa, na której prezes NBP Adam Glapiński oceni aktualną sytuację ekonomiczną. Rozpocznie się o godz. 15.
Analitycy: RPP pozostaje ostrożna, ale cięcia są coraz bliżej
"Czekamy na komunikat oraz jutrzejszą konferencję prezesa, czy będzie nawiązanie do skokowej poprawy perspektyw inflacji jaką przyniosły ostatnie dane" - napisali w serwisie X analitycy ING Banku Śląskiego.
RPP utrzymala stopy bez zmian, bez zaskoczeń. Czekamy na komunikat oraz jutrzejszą konferencję prezesa, czy będzie nawiązanie do skokowej poprawy perspektyw inflacji jaką przyniosły ostatnie dane.
— ING Economics Poland (@ING_EconomicsPL) April 2, 2025
"Mimo zachęcających danych makro, RPP pozostaje ostrożna. Ma to przede wszystkim związek z dużą niepewnością geopolityczną, w kwestii zmian celnych. Kluczowym czynnikiem są również majowe wybory prezydenckie, które mogą opóźnić ewentualne obniżki na czerwiec. Rynek obecnie wycenia, że stopy w 2025 roku mogą spaść o łącznie 100 punktów bazowych, do poziomu 4,75 proc." - skomentował Mateusz Czyżkowski, analityk rynków finansowych XTB.
"Naszym zdaniem luzowanie warunków monetarnych w Polsce może nadejść szybciej niż wynika to m.in. z komentarzy samych bankierów NBP" - dodał.
RPP: inflacja w kolejnych kwartałach może być niższa niż wcześniej oczekiwano
GUS podał we wstępnym szacunku, że inflacja w marcu wyniosła 4,9 proc. Tyle samo wyniosła inflacja w lutym oraz – po skorygowaniu koszyka inflacyjnego – w styczniu.
"(...) Napływające informacje, w tym niższe od oczekiwań dane GUS o inflacji w pierwszych miesiącach br., sygnalizują, że inflacja w kolejnych kwartałach może być niższa niż wcześniej oczekiwano" - napisano w komunikacie RPP po kwietniowym posiedzeniu.
W ocenie Rady, w najbliższych miesiącach inflacja utrzyma się jednak powyżej celu inflacyjnego NBP (2,5 proc. z odchyleniem o 1 punkt procentowy w górę lub w dół), do czego przyczynią się efekty wcześniejszego wzrostu cen energii, a także wzrosty stawek akcyzy i cen usług administrowanych. "Podwyższona pozostanie prawdopodobnie także inflacja bazowa" - dodano.
RPP jest zdania, że obecny poziom stóp procentowych NBP "sprzyja realizacji celu inflacyjnego w średnim okresie".