Spadło zaufanie do euro
Tendencja spadkowa waluty europejskiej utrzymuje się od dłuższego czasu, jednakże skala deprecjacji euro, do jakiej doszło w minionym tygodniu, była dla uczestników rynku dużym zaskoczeniem. Z dnia na dzień kurs EUR/USD testował nowe historyczne minima, osiągając na piątkowej sesji europejskiej najniższy poziom 0,9030.
POCZĄTEK tygodnia nie zapowiadał tak drastycznych spadków waluty europejskiej. W poniedziałek w reakcji na znaczne zniżki na Nasdaq oraz w oczekiwaniu na czwartkowe spotkanie ECB kurs EUR/USD wzrósł chwilowo w okolice 0,9450. Na rynku wyraźnie widoczne było (i jest w dalszym ciągu) negatywne nastawienie do euro, a inwestorzy tracili resztki zaufania do wspólnej waluty.
CZWARTKOWE posiedzenie ECB wyraźnie rozczarowało rynek. Bank centralny podniósł stopy procentowe jedynie o 25 pkt bazowych, co nie zdołało powstrzymać euro przed dalszymi spadkami. Decyzję o podwyżce stóp procentowych bank centralny uzasadniał obawami o utrzymanie stabilnego poziomu cen w średnim horyzoncie czasowym oraz tracącym na wartości kursem walutowym, nie odpowiadającym ekonomicznym fundamentom.
WSPARCIEM dla europejskiej waluty okazała się publikacja kwartalnego raportu makroekonomicznego w Stanach Zjednoczonych. Amerykański PKB wzrósł w pierwszym kwartale o 5,4 proc., dużo wyższe od oczekiwanych okazały się koszty zatrudnienia oraz wydatki konsumpcyjne, których dynamika była w ujęciu kwartalnym najwyższa od niemal 10 lat. Zdaniem analityków, opublikowane dane czynią coraz bardziej prawdopodobną podwyżkę amerykańskich stóp procentowych o 50 pkt bazowych na spotkaniu FOMC 16 maja.
OBECNIE nie dostrzegamy żadnych czynników, które mogłyby obronić walutę europejską przed dalszymi spadkami. Za odwróceniem trendu nie przemawiają na razie ani przesłanki fundamentalne, ani techniczne. Negatywne nastawienie do euro wciąż się utrzymuje i trudno będzie odbudować zaufanie inwestorów do wspólnej waluty. W przyszłym tygodniu TMS spodziewa się spadków kursu EUR/USD docelowo do poziomu 0,8800.