Dobra wiadomość dla inwestorów giełdowych. Fundusze emerytalne twierdzą, że nie pozbędą się akcji, szykując się do zakupu PKO BP.
Obawy, że przed wejściem największego bankowego detalisty na parkiet dojdzie do sporej korekty, mogą okazać się płonne. Analitycy twierdzili co prawda, że fundusze emerytalne, przebudowując pod PKO BP portfel akcyjny, będą upłynniać inne walory, jednak zarządzający OFE twierdzą, że nie ma powodów do obaw. Z ich deklaracji wynika, że warszawski parkiet nie odczuje na razie fali wyprzedaży ze strony OFE. Wręcz przeciwnie.
Bardziej agresywnie
Na koniec sierpnia średnie zaangażowanie OFE w papiery właścicielskie wynosiło 30,4 proc. Maksymalny dopuszczalny poziom akcji w inwestycyjnym portfelu funduszu wynosi 40 proc. aktywów, a więc jest jeszcze rezerwa.
— Może dojść do drobnych dopasowań do tej emisji, ale niewielkich. Jeśli któryś z funduszy miał zamiar zredukować portfel pod PKO BP, to już to nastąpiło, choć wielkich ruchów nie było. Z pewnością większość OFE potraktuje tę ofertę jako zwiększenie alokacji w akcje — mówi Grzegorz Zatryb, wiceprezes PTE Skarbiec-Emerytura.
Podobnego zdania jest Marek Wujec, członek zarządu PTE Allianz. Jego zdaniem, na dostosowanie portfeli do strategii inwestycyjnej konkretnego funduszu przyjdzie czas po zakończeniu oferty.
— Zainteresowanie ofertą będzie duże, a inwestorzy będą chcieli mieć możliwie najwięcej aktywów bankowego lidera w portfelach — ocenia Marek Wujec.
— PKO BP zwiększy dość skromną pulę bankowych reprezentantów na giełdzie. Co więcej, to dobra spółka. Ważnym elementem będzie także fakt, że będą to płynne papiery — wylicza zalety banku Sebastian Bogusławski, zarządzający OFE Pekao.
Bankowe przetasowania
Szczególne zainteresowanie wzbudzi oferta PKO BP wśród tych OFE, które teraz mają ograniczony dostęp do bankowego sektora. Zgodnie z przepisami, fundusze nie mogą nabywać papierów powiązanych z nimi spółek. Tymczasem banki są inwestorami aż w sześciu podmiotach emerytalnego rynku.
I tak OFE Skarbiec-Emerytura należy do grupy BRE Banku. 20 proc. kapitału ING Nationale-Nederlanden PTE należy z kolei do ING Banku Śląskiego. Bank Pekao posiada natomiast 65 proc. akcji Pekao Pioneer PTE. Aż dwóch właścicieli z bankowego sektora — Bank BPH i BZ WBK — ma Commercial Union PTE. Także PTE Kredyt Banku ma nadal właściciela z sektora bankowego (finalizacja umowy przejęcia zarządzania OFE przez PTE Polsat nastąpi dopiero wiosną 2005 r.).
— Oferta PKO BP może być remedium dla OFE, których akcjonariuszami są banki. Będą w ten sposób próbować dorównać konkurencji w strukturze portfela — tłumaczy Grzegorz Zatryb.
Jednak nie wszystkie fundusze skorzystają z tej oferty. W odwrotnej sytuacji będzie PTE Bankowy, którego właścicielem jest właśnie PKO BP.