Szef Netii, która kupiła Dialog i Crowley Data Poland, pręży muskuły. Wiadomo, duży może więcej. — Nasze możliwości konsolidacyjne rosną. Po kupnie Dialogu mamy większy potencjał pozyskiwania funduszy na dalsze akwizycje, większą wiarygodność i mniej rywali w ewentualnych procesach — mówi Mirosław Godlewski, prezes Netii. Te dwa przejęcia zwiększają szanse na wejście inwestora do samej Netii.
— Silnie wzmocniona przez akwizycje zaczyna być interesującym obiektem dla inwestorów strategicznych lub typu private equity. Spodziewam się, że będą oni jednak chcieli poczekać, aż Netia poradzi sobie z integracją dwóch bardzo różnych podmiotów jakimi są Dialog i CDP. Potencjalni nabywcy mogą nabrać prawdziwego apetytu na Netię w 2013 lub 2014 r. — mówi Jerzy Kalinowski, partner z KPMG, szef sektora telekomunikacji w Europie Środkowej i Wschodniej.
T-Mobile kręci nosem
Wśród najbardziej prawdopodobnych nabywców powiększonej Netii wymieniana jest Polska Telefonia Cyfrowa, operator sieci T-Mobile. Miroslav Rakowski, prezes PTC, nie jest zachwycony tym, że Netia zapłaci 1,07 mld zł za Dialog i CDP (wielu analityków także uważa tę wycenę za zawyżoną).
— Netia przepłaciła za te spółki, podobnie jak niedawno UPC za Astera, a wcześniej Zygmunt Solorz-Żak za Polkomtela. Netia kupiła spółki za 1 mld zł, a mówi o synergii rzędu 100 mln zł. Na dziś nie uważam jej za atrakcyjny cel do przejęcia — mówi Miroslav Rakowski. Operator sieci T-Mobile czeka na akceptację strategii na lata 2012-2015. Jej najbardziej agresywny wariant, pozwalający na pozyskiwanie 0,5-0,7 pkt. proc. rynku rocznie, zakłada akwizycje (te plany może nie wyglądająimponująco, ale dotyczą rynku, który jest w stagnacji. Miroslav Rakowski szacuje, że w przyszłym roku przychody na całym rynku mogą spaść nawet o 2 proc.).
Nie wiadomo, czy na przejęcia zgodzi się Deutsche Telekom, właściciel T-Mobile. Będzie to zależało m.in. od tego, czy dogada się z amerykańskim urzędem antymonopolowym, który zablokował wartą 39 mld USD sprzedaż amerykańskiego oddziału firmie AT&T.— Interesuje nas głównie infrastruktura sieci kablowych i światłowody, które mają spółki takie jak Exatel, TK Telekom. Możemy też odkupić część infrastruktury od podmiotu, który będzie chciał się jej pozbyć — deklaruje Miroslav Rakowski.
Play najważniejszy
Kluczowe dla rynku mogą być losy operatora sieci Play, wystawianego już wcześniej na sprzedaż. To może być najlepszy moment dla obecnych właścicieli na wyjście z inwestycji. Najbardziej opłacalne ekonomicznie byłoby skonsolidowanie Playa z jednym z trzech działających na rynku operatorów komórkowych. Ale na to może nie zgodzić się UOKiK.
Coraz więcej osób powtarza, że Playa może kupić zagraniczny inwestor branżowy. Wtedy P4 może się stać ośrodkiem, wokół którego skonsolidują się mniejsi gracze. — Transakcja sprzedaży Polkomtela wskazała drogę innym telekomom. Konsolidacja nastąpi na dwóch poziomach — w ramach głównych segmentów rynku np. internet, telefonia stacjonarna, czy mobilna, oraz poprzez wspólny outsourcing lub inwestycje w infrastrukturę, jak robi to T-Mobile z Orange.
Za kilka lat może pozostać kilka grup (2-4) świadczące usługi telekomunikacyjno-internetowe, wokół których skonsolidują się mniejsi gracze. Jedną z nich może być również operator powstały na bazie operatorów stacjonarnych i operatora sieci Play, którego poprawiające się wyniki urealniają prawdopodobieństwo zmiany właściciela — mówi Jacek Chwedoruk, prezes Rothschild Polska, który doradzał ostatnio przy sprzedaży Emitela, Polkomtela i Dialogu.