“W dalszym ciągu spodziewamy się przedstawienia przez spółkę ambitnych założeń finansowych w planowanej na przełom czerwca/lipca strategii, jednak obawiamy się, że inwestorzy mogą przykładać obecnie większą wagę do outlooku krótko- i średnioterminowego, który staje się coraz bardziej wymagający (wolniejszy spływ nowych zamówień, słabsze dane o produkcji przemysłowej). Tym samym, mimo oczekiwanej przez nas atrakcyjnej waluacji spółki na bazie KPI zawartych w strategii, większa presja konkurencyjna oraz cenowa na rynku naczep i przyczep, będzie ograniczać potencjał do poprawy wyników związany z działaniami efektywnościowymi (produkcja) i optymalizacyjnymi (koszty) w spółce w krótkim terminie. W rezultacie uważamy, że zarządowi nie uda się zrealizować zapowiedzianej na 2023 r. prognozy od strony wolumenów sprzedaży (23500 szt). i zysku EBITDA (212mln zł)” - napisano w uzasadnieniu.
Łukasz Rudnik nie zmienił swoich oczekiwań dotyczących rozwoju długoterminowego spółki i w dalszym ciągu dostrzega potencjał do zwiększania wolumenów poprzez ekspansję produktową i geograficzną oraz poprawy rentowności, dzięki integracji pionowej w kluczowych komponentach kosztowych (osie, płyt izolacyjne dla chłodni i furgonów, stalowe elementy hydroformowane).
