USD/PLN
Początek środowej sesji, podobnie jak w dwóch poprzednich, przyniósł dalsze wzmocnienie krajowej waluty. Odchylenie notowań złotego od parytetu oscylowało w granicach -16,0 proc. Główną przyczyną utrzymywania się notowań naszej waluty zarówno do euro, jak i do dolara na wysokim poziomie w ostatnich dniach są oczekiwania na przejście przez rynek ok. 800 mln dolarów z odszkodowań dla robotników przymusowych III Rzeszy. Oczekuje się, że główna fala środków będzie przekazana około połowy lipca.
Po południu przewagę zdobyli jednak kupujący dewizy. W związku ze zbliżającymi się świętami inwestorzy zamykali swoje długie złotowe pozycje. Spowodowało to wzrost odchylenia w okolice -15,5 proc. Kurs euro do złotego wzrósł z 3,3475 do 3,3835. Z kolei notowania dolara do złotego wzrosły z 3,9330 do ok. 3,9610.
Prognoza: Naszym zdaniem, dalszy ewentualny wzrost odchylenia w okolice -15,0 proc. powinien zostać wykorzystany do kupna naszej waluty.
Strategia: Importer: Czekaj; Eksporter: Sprzedawaj dolary powyżej 3,97
USD/JPY
W trakcie sesji azjatyckiej jen osłabił się zarówno do euro, jak i do dolara. Kurs EUR/JPY wzrósł z 103,70 i w pierwszych godzinach notowań europejskich sięgnął 104,50. Z kolei kurs USD/PLN w tym samym czasie aprecjonował z 121,55 do 122,35.
Do silnej przeceny japońskiej waluty, oprócz oczywiście wzrostu kursu euro do dolara na rynku międzynarodowym przyczyniły się przede wszystkim ostatnie słabe dane makroekonomiczne z Nipponu, a w szczególności o spadku tempa wzrostu gospodarczego w pierwszym kwartale i o 2,0 proc. spadku produkcji przemysłowej w kwietniu. Sekretarz generalny rządzącej partii LDP Taku Yamasaki powiedział, ze będzie namawiał szefa Bank of Japan do poluzowania polityki monetarnej na rozpoczynającym się jutro dwudniowym posiedzeniu BOJ, co oznaczałoby powrót do zerowych stóp procentowych. Dodał on również, że na takie kroki ze strony Banku Japonii liczą także Stany Zjednoczone.
W trakcie sesji europejskiej kurs jena do euro oraz do dolara nieco spadł, a później pozostawał stabilny w wąskich przedziałach: 104,15 – 104,50 oraz 122,00 – 122,25.
Prognoza: W dalszym ciągu notowania dolara do jena powinny powoli rosnąć. Spadki kursu USD/JPY należy wykorzystywać do kupna dolarów.
Strategia: Kupuj po 121,80; Stop loss 121,60; Take profit 122,20
EUR/USD
Nasze wczorajsze prognozy mówiące o możliwym wzroście kursu euro do dolara do 0,8550 sprawdziły się w 100 proc. Największą aprecjację kursu EUR/USD zaobserwowaliśmy wczoraj w późnych godzinach wieczornych. Od godziny 20.00 do 22.30 czasu warszawskiego notowania wspólnej waluty wzrosły o 65 pkt. z 0,8470 do 0,8535. Sesja azjatycka przyniosła pewną stabilizację a kurs euro do dolara poruszał się w przedziale 0,8515 – 0,8535. Jednakże już początek sesji europejskiej zaowocował ponownym umocnieniem się europejskiej waluty do 0,8550. W poprzednim tygodniu podkreślaliśmy, że techniczny opór na 0,8550 jest bardzo silny i ogranicza dalsze ewentualne wzrosty wspólnej waluty. Tak też było tym razem. Po nieudanej próbie jego pokonania kurs EUR/USD powrócił w okolice 0,8540, a potem ustabilizował się w przedziale 0,8515 – 0,8550.
Czynnikiem umacniającym kurs eurodolara jest w dalszym ciągu obawa o interwencję na rynku ze strony banków centralnych: ECB i krajów G7. Wczoraj o możliwości podjęcia bardziej zdecydowanych kroków mówili Ernst Welteke oraz Jean-Claude Trichet (szef banku centralnego Francji). Również główny analityk Europejskiego Banku Centralnego Otmar Issing podkreślił, że niski kurs euro jest bardziej niepokojący niż na początku roku, a interwencja ECB na rynku jest w dalszym ciągu możliwa. Nie bez znaczenia dla wzrostu kursu euro do dolara pozostała wypowiedź szefa Bank of England Eddiego Georga. Zaznaczył on, że kurs funta do euro jest zbyt wysoki, biorąc pod uwagę możliwe wejście do EMU i ostrzegł, że zbyt słaby funt może zwiększyć inflację.
Podane o 14.30 dane o 0,1 proc. wzroście sprzedaży detalicznej w USA w maju były zgodne z oczekiwaniami analityków i pozostały bez wpływu na kurs EUR/USD.
Prognoza: Notowania euro do dolara powinny ustabilizować się w przedziale 0,8510 – 0,8550. Naszym zdaniem istnieje jednak duże prawdopodobieństwo złamania poziomu 0,8550 i wzrostu powyższej 0,8600.
Strategia: Pozostań neutralny
KALENDARIUM
Czwartek – 14 czerwca
USA – Ceny produkcji sprzedanej przemysłu (PPI) w maju (14.30)*
USA – Nowe podania o zasiłki dla bezrobotnych (14.30)*
USA – Zapasy przedsiębiorstw w kwietniu (14.30)*
Piątek – 15 czerwca
USA – Inflacja (CPI) w maju (14.30)*
USA – Produkcja przemysłowa w maju (15.15)*
USA – Wykorzystanie mocy produkcyjnych w maju (14.30)*
USA – Raport Uniwersytetu Michigan – nastroje konsumentów w czerwcu (16.00)*
Francja – Produkcja przemysłowa w kwietniu
*(czasu warszawskiego)
Przygotowują: Jacek Jurczyński, Marek Nienałtowski