We wtorek, podobnie jak podczas poniedziałkowej sesji, notowania naszej waluty silnie wzrastały. W ciągu dnia rynek oczekiwał na sejmowe, pierwsze czytanie ustawy budżetowej na 2002 r. oraz na publikowane po południu przez GUS dane o cenach żywności i napojów bezalkoholowych w drugiej połowie listopada. Odchylenie spadło do minus 12,20 proc., co oznaczało, że złotówka była najsilniejsza od lipcowej przeceny. Kurs dolara do złotego złamał bardzo silne techniczne wsparcie na poziomie 4,05 i sięgnął okolic 4,0150. Z 3,61 do 3,58 zniżkował również kurs euro do złotego. Poniedziałkowe: wypowiedzi premiera Millera nawołujące do ponownego obniżenia poziomu stóp procentowych przez RPP oraz, mniejsze niż oczekiwano, plany resortu finansów odnośnie emisji obligacji w grudniu zwiększyły popyt na obligacje, co w znacznym stopniu wzmocniło złotówkę. Gwałtowny spadek kursu USD/PLN po przebiciu poziomu 4,05 związany był głównie z realizacją zleceń „stop loss” przez inwestorów zajmujących na rynku długie pozycje dolarowe. W poniedziałek rząd zdecydował o pozostawieniu starej, 7 proc. stawki VAT na materiały i usługi budowlane. Dodatkowo w dalszym ciągu nie jest wykluczone, że może zostać wprowadzony podatek importowy, o czym mówił dziś rano w radiowej „Trójce” wicepremier Jarosław Kalinowski. Inwestorzy odebrali to jako zapowiedź poprawy dość napiętej ostatnio sytuacji w koalicji rządzącej. Po południu ceny dewiz nieco wzrosły, a w momencie sporządzania tego komentarza, tj. o godz. 14.00 za jednego dolara trzeba było zapłacić 4,0272 złotego, a za jedno euro 3,5866 złotego (odchyl.– 12,01 proc.). Prognoza: Nastąpiło przebicie poziomu 4,05. W związku z powyższym oczekujemy spadku kursu USD/PLN poniżej 4 złotych. Notowania euro do złotego nie powinny spaść poniżej 3,5750. Oczekujemy odbicia kursu i jego powrotu powyżej 3,60. Strategia: Importer – Czekaj, Eksporter - Czekaj Rynek jena: We wczorajszym komentarzu pisaliśmy o możliwym obniżeniu ratingu dla japońskich papierów skarbowych przez kolejną agencję ratingową, tym razem przez Moody’s. Tak też się stało. Około godz. 2.30 w nocy czasu warszawskiego agencja ta zdecydowała o obniżeniu ratingu z Aa2 do Aa3.Ponieważ decyzja ta była powszechnie oczekiwana przez inwestorów reakcja japońskiej waluty była bardzo spokojna, a kurs USD/JPY do otwarcia rynku europejskiego poruszał się w wąskim przedziale 123,95 – 124,15. Po otwarciu handlu na Starym Kontynencie jen początkowo nieco się wzmocnił, a kurs spadł do 123,60. Po godz. 10.00 rząd Junichiro Koizumiego przyjął założenia budżetu na rok fiskalny 2002/2003. Fakt ten w połączeniu z wypowiedzią szefa japońskiego resortu finansów, Masajuro Shiokawy, że po spodziewanym spadku PKB w bieżącym roku fiskalnym (do marca 2002 r.) o 0,9 proc., w następnym roku w najlepszym przypadku wzrost będzie zerowy notowania jena zaczęły jednakże ponownie spadać. O godz. 14.00 za jednego dolara trzeba było zapłacić 124,10 jena. Prognoza: Naszym zdaniem, notowania jena powinny po obserwowanej w ciągu ostatnich dni konsolidacji dalej spadać. Zalecamy zakupy amerykańskiej waluty na dołkach. Strategia: Kupuj po 123,60/80, Stop loss 123,40, Take profit 124,30 Rynek euro: Po poniedziałkowej, niewielkiej przecenie wynikającej głównie z zaskakującego wzrostu listopadowej wartości amerykańskiego indeksu NAPM (do 44,5 proc. z 39,8 proc.), dziś notowania wspólnej waluty pozostawały względnie stabilne względem dolara. Kurs EUR/USD pozostawał w dość wąskim, 40 pkt. przedziale 0,8880 – 0,8920. W południe opublikowana została seria danych makroekonomicznych ze strefy euro. Eurostat poinformował o pozostawaniu bez zmian, na poziomie 8,4 proc., październikowej stopy bezrobocia w stosunku do września oraz o 0,6 proc. spadku w tym samym miesiącu cen produkcji sprzedanej przemysłu (wskaźnik PPI). Z kolei Komisja Europejska podała dane o spadku wskaźnika nastrojów w gospodarce strefy euro w listopadzie, do najniższego od 4 lat poziomu tj. do 98,6 pkt. z 99,1 pkt. miesiąc wcześniej. Informacje te nie wpłynęły w istotnym stopniu na rynek walutowy. O godz. 14.00 za jedno euro trzeba było zapłacić 0,8910 dolara. Prognoza: Po ostatnich wzrostach, do czasu publikacji jutrzejszych danych makroekonomicznych, oczekujemy konsolidacji notowań waluty europejskiej przedziale 0,8880 – 0,8930. Strategia: Pozostań neutralny Kalendarium na środę – 5 grudnia: Niemcy – Bezrobocie w listopadzie (08.00), Strefa euro – Nastroje w biznesie w listopadzie (12.00), Strefa euro – Sprzedaż detaliczna we wrześniu (12.00), USA – indeks NAPM dla sektora poza produkcyjnego za listopad (12.00), Polska – Koniunktura gospodarcza w przemyśle, budownictwie i handlu detalicznym w listopadzie (16.00). Jacek Jurczyński, Marek Nienałtowski, S.A. Jacek Jurczyński, Marek Nienałtowski .