Wycena 11bit studios w górę. Ale jest jedno zaskoczenie

aktualizacja: 15-05-2018, 08:14

Tomasz Rodak, analityk DM BOŚ, podniósł o 27 proc. do 480 zł wycenę akcji 11bit studios i podtrzymał rekomendację "kupuj".

- Podwyższamy nasze prognozy wyników finansowych dla 11 bit studios uwzględniając podwyższenie prognoz sprzedaży Frostpunka, (oczekiwania dwóch dodatkowych DLC do Frostpunka oraz podwyższenie założeń sprzedażowych dla Moonlighter i Children of Morta. Zakładamy, że 11 bit studios w 2018 roku sprzeda 1,5 mln sztuk (wcześniej zakładaliśmy 875 tys. sztuk) wersji Frostpunka na PC i  oczekujemy, że wersje na konsole PS4 i  XboxOne ukażą się w IV kw. br., a ich wolumen sprzedaży w ciągu 12 miesięcy wyniesie 330 tys. (prognozy bez zmian). Oczekujemy, że nowa produkcja Spółki zadebiutuje w  IV kw. 2020 roku i  spodziewamy się wyższej o  10 proc. sprzedaży jednostkowej niż w  przypadku Frostpunka (poprzednio zakładaliśmy 20 proc.). Podwyższamy także prognozę wyniku operacyjnego segmentu wydawniczego na 2018 rok do 5,1 mln zł (poprzednio 1,8 mln zł) za sprawa założeń wyższej sprzedaży gier Moonlighter i Children of Morta. Pozycja gotówkowa netto w okresie 2019-20 maleje w związku z oczekiwaniami wypłaty dywidendy" - napisano w uzasadnieniu rekomendacji, która ukazała się 8 maja o godz. 8.15.

Jego treść dostępna jest w załączniku 11 bit studios 12_FU_76_2018 pol (1)

Tomasz Rodak zwraca uwagę, że po po analizie struktury językowej opinii na platformie Steam okazało się, że odpowiednio 40 i 11 proc. wszystkich stanowią te w języku chińskim i  rosyjskim, co implikuje ponad 50-procentowy udział krajów, gdzie ceny gry są 50 proc. (Chiny) i 70 proc. (Rosja) niższe niż w krajach zachodnich.

- Jest to duże zaskoczenie i w konsekwencji obniżamy prognozę średniego przychodu netto na sprzedany 1 egzemplarz gry do 48 zł (poprzednio zakładaliśmy 60 zł) - dodaje analityk DM BOŚ.

© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Podpis: Kamil Zatoński

Polecane

Inspiracje Pulsu Biznesu

Puls Biznesu

Puls Inwestora / Wycena 11bit studios w górę. Ale jest jedno zaskoczenie