Wyższa rekomendacja dla akcji Millennium

opublikowano: 01-08-2018, 12:34

Michał Fidelus, analityk Vestor Domu Maklerskiego, podniósł z "redukuj" do "neutralnie" rekomendację dla akcji Banku Millennium. Wycena została podniesiona z 8,9 do 9,3 zł.

"Aby odzwierciedlić potencjał banku wynikający z nadwyżki kapitałów podwyższamy założenie długoterminowego ROE do 10,5 z 10 proc. poprzednio. Nadwyżka kapitału w wysokości 1,6-1,7 mld zł (według naszych szacunków) może zostać wykorzystana na przyspieszenie wzrostu, dywidendę lub/oraz na akwizycję. Biorąc pod uwagę z jednej strony nadwyżkę kapitału oraz solidny wzrost zysku na akcję (oczekujemy 18 proc. r/r w 2018 r.) oraz z drugiej strony wciąż najwyższą wśród analizowanych banków ekspozycję na CHF oraz niższą niż średnio w sektorze rentowność (ROE 9,3 proc. vs. 9.5 proc. mediany dla banków) wycenę Millennium na poziomie 14.4x 2018E P/E oraz 1.3x P/BV, na równi ze średnią dla sektora, uważamy za adekwatną" - podano w uzasadnieniu.

Artykuł jest wyciągiem z rekomendacji, dostępnej w załączniku. Wydano ją 30 lipca o godz. 7.55.Millennium_Upgrade_to_Neutral_30072018_VestorDM_11 - skrót

© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Podpis: Kamil Zatoński

Być może zainteresuje Cię też:

Polecane

Inspiracje Pulsu Biznesu

Puls Biznesu

Banki / Wyższa rekomendacja dla akcji Millennium