Ministerstwo skarbu sprzeda między 18 a 22 października do 35 proc. akcji WSiP. Drobni inwestorzy mogą liczyć na bonus.
11 października, a więc kilka dni później niż planowano, ruszy subskrypcja akcji Wydawnictw Szkolnych i Pedagogicznych (WSiP) — wynika z prospektu emisyjnego spółki. Od tego dnia — i przez dwa następne — w oddziałach domu maklerskiego Penetrator przyjmowane będą deklaracje zainteresowania nabyciem akcji WSiP. Terminy te dotyczą zarówno inwestorów drobnych, jak i instytucjonalnych.
Ofertowe meandry
9 października zostanie opublikowany przedział cenowy walorów. Ostateczna cena sprzedaży będzie ustalona po zakończeniu book buildingu. Sprzedawane przez Ministerstwo Skarbu Państwa (MSP) akcje będą oferowane w dwóch transzach: dla inwestorów indywidualnych przeznaczonych zostanie 3 125 000 akcji (10 proc. kapitału), a instytucjonalnych 4 678 000 walorów (15 proc. wszystkich akcji). Resort skarbu zastrzegł możliwość przesunięcia akcji między transzami, a także pulę dodatkową rzędu 3 125 000 walorów. Łącznie więc inwestorzy mogą przejąć 35 proc. kapitału WSiP. Reszta akcji (pomijając 15 proc. walorów, które zostaną przekazane pracownikom) prawdopodobnie zostanie w gestii resortu skarbu. Trwające rokowania w sprawie sprzedaży do 60 proc. udziałów WSiP prawdopodobnie zakończą się fiaskiem. Według ostatnich informacji, rząd nie będzie chciał wywoływać konfliktu z Sejmem, który uznał, że najwłaściwszą drogą prywatyzacji WSiP jest oferta publiczna. Konsorcjum inwestorów finansowych, które już zakończyło negocjacje w sprawie odkupienia części walorów, obejdzie się więc smakiem.
Zapisy na akcje dla inwestorów indywidualnych ruszą 18 października i potrwają 5 dni. Będą podzielone na dwa okresy — pierwszy zakończy się 20 października i jeśli inwestor złoży zapis w tym czasie, może liczyć na dyskonto w stosunku do ceny sprzedaży. Sięgnie ono od 2 do 6 proc. (konkretnej stopy jeszcze nie ustalono). Inwestorzy instytucjonalni mają mniej czasu na podjęcie decyzji — dla nich zapisy przewidziano w dniach 21-22 października (bez dyskonta).
Sezonowe straty
A co sprzedaje resort skarbu? Największą spółkę z branży wydawnictw edukacyjnych w kraju. W pierwszym półroczu grupa WSiP straciła netto ponad 10 mln zł przy 102 mln zł przychodów ze sprzedaży. Strata nie powinna jednak niepokoić. Rentowność spółki cechuje bowiem bardzo duża sezonowość — najpierw drukuje podręczniki ponosząc wysokie koszty, a poźniej je sprzedaje. Dlatego nieoficjalnie wspominana prognoza około 30 mln zł zysku w tym roku jest realna.
