David Karsbøl, główny ekonomista Saxo Banku, ujawnił swoje typy na przyszły rok. Wynika z nich, że turecka lira powróci w blasku chwały, a węgierski forint stoczy się jeszcze mocniej w przepaść. Poznaj argumenty Davida Karsbøla.
Najlepsza waluta:
Spodziewamy się, że w roku 2009 turecki
lir będzie najlepiej stojącą walutą. Obecna faza kryzysu walutowego może mieć na
niego znaczny wpływ, jednakże fakt, iż sektor tureckiej bankowości jest wciąż
bardzo słabo rozwinięty może wzmocnić lira tureckiego w stosunku do np. walut
wschodzących rynków Europy Wschodniej, gdzie dźwignia obcej waluty jest ogólnie
rozpowszechniona w finansowaniu zarówno gospodarstw domowych jak i firm.
Rentowność lira tureckiego pozostanie wysoka i przyciągnie kupujących po
odruchowej reakcji pod koniec roku 2008. Deficyt na rachunku obrotów bieżących
wynosi 7% PKB i jest wysoki lecz umiarkowany w porównaniu z innymi walutami
krajów rozwijających się. Jednocześnie wartość parytetu siły nabywczej lira
tureckiego wskazuje na zdecydowanie zbyt niską wycenę po wyprzedaży w
październiku. W roku 2009 podstawy w Turcji pogorszą się, aleostatnie lata
wykazały, że turecka gospodarka posiada cenny atut szybkiego odbicia się.
Najgorsza waluta:
Spodziewamy się, że w roku 2009
węgierski forint będzie najgorzej stojącą walutą. Rynek kredytów hipotecznych
znacznie wykorzystał franka szwajcarskiego i w środowisku finansowym, gdzie
dopiero zaczynamy funkcjonować, będzie trudno pokryć znaczący deficyt na
rachunku obrotów bieżących oraz stosunek zadłużenia do PKB. Pozostała cześć
Europy Wschodniej, w tym Rosja, jest również pod znaczną presją i spodziewamy
się, że obecna sytuacja gospodarcza zacznie dotyczyć całego regionu. Zależność
od kapitału zagranicznego będzie ogromnym problemem dla rozwoju gospodarki
węgierskiej, a fakt, iż rząd węgierski obstaje przy obronie waluty poprzez
podnoszenie stóp procentowych przypomina decyzję rządu brytyjskiego z roku 1992,
co skończyło się źle. Taka sama dynamika wchodzi w grę w wielu innych krajach
Europy Wschodniej, które miały nadzieję przyjąć walutę Euro w najbliższych
latach.