PKN Orlen. W raporcie z 11 lutego analitycy CDM Pekao SA obniżyli rekomendację dla akcji PKN Orlen z „powyżej rynku” do „neutralnie”.
— W naszej ocenie wartość firmy na akcję w półrocznym horyzoncie wynosi 26,4 zł — napisano w raporcie.
W cenie uwzględniono udziały w kapitale Polkomtela, które oszacowano na 5 zł na akcję. Zgodnie z wyceną porównawczą podstawowa działalność płockiej firmy jest notowana z 13-proc. dyskontem w stosunku do firm zachodnich. Analitycy opowiadają się za utrzymaniem tego dyskonta. Za obniżeniem rekomendacji przemawiało prawdopodobieństwo, iż najbliższe decyzje, dotyczące przyszłości spółki, będą niekorzystne dla drobnych akcjonariuszy. Główne obszary ryzyka to dalsza prywatyzacja spółki, wpływ Skarbu Państwa i konsolidacja sektora w regionie. Pozytywnie oceniono koncepcję rozwoju petrochemii, realizowaną ze spółką Basell. Powinno to podnieść wartość PKN o 5 zł na akcję.
Mieszko. Zdaniem BM BPH PBK, w wyniku planowanej emisji istotny udział w akcjonariacie Mieszka osiągną fundusze Dresdner Kleinwort Benson Emerging Europe. Zakupią one 1,1 mln akcji po 9 zł, czyli osiągną 16,31-proc. udział w kapitale akcyjnym spółki.
Specjaliści uważają, że wyniki Mieszka w IV kwartale należy ocenić negatywnie. Szczególnie niepokoi poziom rezerw na należności (3,6 mln zł). Ich zdaniem, nie można wykluczyć, że także w przyszłości Mieszko może być zmuszone do tworzenia dalszych rezerw. Wyniki finansowe — mimo że należy je traktować jako niepokojące — nie powinny jednak krótkoterminowo negatywnie wpłynąć na obecną wycenę rynkową z uwagi na zbliżającą się emisję akcji po cenie emisyjnej 9 zł oraz stabilną strukturę akcjonariatu.