Najniżej od 16 lat zanurkował w sierpniu indeks Bloomberg Commodity skupiający 22 najważniejsze surowce. Szanse na odwrócenie rynkowej dekoniunktury nie są duże, oceniają eksperci firm brokerskich. Ostrzegają zwłaszcza przed ryzykiem pogłębieniawyprzedaży metali szlachetnych, wskazując na perspektywę podwyżki stóp procentowych Fedu, brak presji inflacyjnej w globalnej gospodarce oraz niski popyt na złoto jubilerskie w Indiach i Chinach. Sierpień był dla kruszcu najlepszym miesiącem od stycznia, jednak aż czterech ekspertów zapowiada, że to tylko krótkotrwałe odbicie, a jeden prognozuje przecenę platyny.
Ostatni z ekspertów, zajmujący drugie miejsce w ogólnymzestawieniu — Andrzej Kiedrowicz z Easy Forex, zapowiedział przecenę ropy. Zdaniem banku Barclays, utrzymująca się nadwyżka podaży tego surowca doprowadzi do wznowienia jego przeceny, po tym jak zakończone trzydniowe zwyżki były największym skokiem od lat 90. Tymczasem za sprawą dalszego spowolnienia chińskiej gospodarki dalej spadać powinny notowania metali przemysłowych, dodaje debiutujący w ankiecie „PB” Michał Stajniak.
— Chińskie władze najprawdopodobniej mocno manipulowały danymi, żeby w drugim kwartale uzyskać 7-procentowy wzrost gospodarczy. Dane globalnych korporacji o sprzedaży w Chinach pokazują wyraźne wyhamowanie popytu konsumpcyjnego — ocenia Michał Stajniak, analityk XTB.
Zdaniem przewodzącego rankingowi Bartosza Sawickiego z TMS Brokers, największe szanse na zwyżki mają surowce, których podażyzagraża najsilniejszy przynajmniej od lat 90. wpływ El Niño. Skutkami tego zjawiska w Ameryce Południowej są powodzie, szkody w zbiorach rolnych i zakłócenia w wydobyciu miedzi w Chile.
— Suszami El Niño może objawić się w Azji i Australii, a do tego na cenach zbóż odbije się bezdeszczowe lato w Europie — zauważa Dorota Sierakowska z DM BOŚ, która w sierpniu prognozowała najlepiej ze wszystkich analityków.
Bartosz Sawicki, DM TMS Brokers
Kawa
Notowania kawy okazały się względnie niewrażliwe na mocną przecenę reala, waluty będącej głównym producentem tego towaru Brazylii. Biorąc pod uwagę historycznie niskie ceny surowca i negatywny wpływ El Niño, można zakładać znaczne odbicie.
Platyna
Pogorszenie perspektyw globalnej branży motoryzacyjnej i zaostrzenie polityki monetarnej przez Fed przy ogólnoświatowym braku presji inflacyjnej przemawiają za podtrzymaniem długoterminowej tendencji spadkowej.
Michał Stajniak, Paweł Kordala XTB
Mleko w proszku
(kontrakt MMR1)
W lipcu ceny mleka w proszku były najniższe od 6 lat za sprawą malejącego chińskiego popytu na surowiec z Nowej Zelandii. Jednak niskie ceny mocno szkodzą zarówno tamtejszym hodowcom krów, jak i całej gospodarce. Ceny już odbiły, ale spadające pogłowie i prognozy spadku malejącej produkcji mogą dalej je podbijać.
Złoto
Ceny kruszcu zaliczają mocne techniczne odbicie z okolic lokalnych dołków z 2010 r. Jednak fundamenty nie wyglądają optymistycznie. Niskie ilości kruszcu w skarbcach funduszy ETF nie tłumaczą odbicia. Popyt jubilerski ze strony Chin oraz Indii jest najniższy od lat. Zniżki notowań powinna napędzać zbliżająca się podwyżka stóp procentowych w USA.
Andrzej Kiedrowicz, Tomasz Brach
Easy Forex
Złoto
Szanse na rozpoczęcie cyklu podwyżek stóp procentowych przez Fed w tym roku maleją ze względu na obawy o mocne zahamowanie wzrostu gospodarczego w Chinach, co może również przełożyć się negatywnie na prognozy wzrostu globalnej gospodarki. To sprzyja wzrostom cen złota, które z powodzeniem poruszają się już powyżej 100-dniowej średniej kroczącej.
Ropa WTI
Mocne odbicie cen ropy w ostatnich dniach traci już swój impet. Fundamenty, czyli słabnący szczególnie ze strony Chin popyt oraz utrzymywana przez OPEC nadpodaż, powinny doprowadzić do spadku ceny surowca.
Bartosz Zawadzki, Krzysztof Koza Admiral Markets
Kawa
Notowania kawy mają szanse rosnąć. Za sprawą susz zbiory w Brazylii są najniższe od czterech lat, a to będzie powodować niedobór na rynku. Ponadto ceny są blisko wsparcia, które tworzą dołki z przełomu lat 2008 i 2009 oraz 2013 i 2014. Pewnym czynnikiem ryzyka może być słabość reala brazylijskiego.
Złoto
W dalszym ciągu oczekuję przeceny złota. Ostatnie zwyżki wydają się być korektą i są związane chociażby z ostatnim zamieszaniem na rynkach. Wszelkie niepokoje sprzyjają aktywom takim jak złoto. Obecnie sytuacja się uspokoiła i złoto powróciło do zniżek, a kurs nie był w stanie trwale przełamać ważnego poziomu oporu w okolicach 1150 USD za uncję.
Piotr Jelonek, Tomasz Regulski, Raiffeisen Polbank
Miedź (LMCADS03)
Gorsze perspektywy chińskiej gospodarki zostały już — przynajmniej krótkoterminowo — zdyskontowane w notowaniach miedzi. Po kilkumiesięcznym ruchu spadkowym inwestorzy mogą pokusić się o korektę wzrostową.
Złoto (XAUUSD)
Uczestnicy rynku przesunęli oczekiwania dotyczące podwyżki stóp w USA na dość odległy termin, co wsparło cenę złota w sierpniu. W związku z tym ewentualna nieoczekiwana podwyżka kosztu pieniądza przez Fed we wrześniu, bądź jej zapowiedź, mogą doprowadzić do korekty ruchu z ostatniego miesiąca.
Dorota Sierakowska, DM BOŚ
Pszenica (USA)
Notowania pszenicy znajdują się blisko tegorocznych minimów. Chociaż globalna podaż ziarna jest spora, to wpływ długotrwałych susz w Europie na wielkość zbiorów jest widoczny i może odbić się na jego cenach.
Złoto
Po nieudanej próbie wybicia się cen złota ponad poziom oporu w okolicach 1161 USD za uncję, złoto powróciło do długoterminowego trendu spadkowego. Notowania tego surowca w najbliższych tygodniach mogą nawet wyznaczyć kolejne tegoroczne minimum.