Miniony tydzień na rynku EUR/USD charakteryzowała niska zmienność notowań. Kurs EUR/USD wahał się w przedziale 0,98-0,991. Tylko na moment złamana została bariera 99 centów — najwyższy poziom od miesiąca.
Znaczenie dla inwestorów miała zgoda Izby Reprezentantów USA na użycie siły w Iraku. Kongresmani zgodzili się poprzeć operację przeciwko Saddamowi Husajnowi, o ile Biały Dom udowodni, iż zawiodły wszelkie inne środki nacisku na Bagdad. Z danych gospodarczych opublikowanych w minionym tygodniu w USA wynika, że o ile kondycja amerykańskiego przemysłu jest bardzo zła, o tyle sektor usług, odpowiedzialny za prawie 80 proc. PKB, rozwija się prawidłowo. Wartość indeksu odzwierciedlającego koniunkturę w przemyśle spadła poniżej kluczowego poziomu 50 pkt, który oddziela rozwój od recesji. Zahamowanie nastąpiło po raz pierwszy od stycznia, a jego głównym powodem były obawy szefów firm przed wzrostem cen energii i oczekiwaną wojną w Iraku.
Niektórzy inwestorzy uważają, że kurs EUR/USD traci potencjał wzrostowy ze względu na sytuację polityczna w Niemczech. Wygrana w wyborach Gerharda Schroedera oznacza, że Niemcy nie zdecydują się na radykalne reformy, a przez to gospodarce niemieckiej, a z nią i całej Unii Europejskiej, trudno będzie wyrwać się ze stagnacji. Taka sytuacja przemawia więc przeciwko fundamentalnemu umocnieniu euro.
Z technicznego punktu widzenia EUR/USD pozostaje w trendzie horyzontalnym, ograniczonym poziomami 0,97-0,99. Naszym zdaniem, w przyszłym tygodniu nie dojdzie jeszcze do wybicia. Wobec tego okolice 0,985 należy wykorzystać do sprzedaży euro. Z realizacją zysków należy powstrzymać się do poziomu 0,971.
W kraju miniony tydzień upłynął pod znakiem konsolidacji. Dane o deficycie obrotów bieżących za sierpień nie były zaskoczeniem. Kluczowy wpływ na osłabienie złotego na początku tygodnia miała wypowiedź wiceministra finansów, który opowiedział się za kontrolowanym osłabieniem naszej waluty przed ustaleniem parytetu wymiany w drodze do strefy euro. Oczekiwania rządu są niezgodne z planami banku centralnego, który chce utrzymać płynny kurs walutowy przed wejściem do europejskiej unii monetarnej. Pod koniec tygodnia RPP opublikowała raport oceniający projekt budżetu na przyszły rok. Zgodnie z oczekiwaniami, rada poddała dokument krytyce. Podstawowym zarzutem jest odejście od realizacji wcześniej zakładanych przez rząd celów.
W tym tygodniu kluczową publikacją będą dane o cenach żywności w drugiej połowie września. Oczekujemy, iż złoty będzie nadal stabilny. Silnym poziomem wsparcia kursu USD/PLN pozostaje 4,13, którego przebicie oznacza spadki w okolice 4,12. Poziomem oporu pozostaje nadal 4,17, który należy wykorzystać do sprzedaży walut. Kurs EUR/PLN w okolicy 4,05 rekomendujemy do zakupów euro.
Rekomendacje TMS mają wyłącznie charakter informacyjny. TMS nie odpowiada za skutki decyzji, podjętych na ich podstawie.