Po pierwszym kwartale 2002 r. skonsolidowany zysk netto PKN Orlen zamknął się kwotą 68,7 mln zł i był lepszy od wyniku osiągniętego w analogicznym okresie roku ubiegłego o prawie 162 proc. Warte podkreślenia jest zwłaszcza to, że tak dobry wynik osiągnięty został mimo tego, że poziom przychodów grupy kapitałowej (5,8 mld zł) był niemal identyczny jak 12 miesięcy wcześniej. Znaczący wzrost rentowności to głównie zasługa niższych kosztów sprzedanych produktów, towarów i materiałów. W efekcie, już na poziomie działalności operacyjnej, odnotowano zdecydowanie lepsze wyniki niż w 2001 r.
W ocenie władz paliwowego koncernu, na wygenerowany wynik wpływ miało kilka istotnych czynników. Przede wszystkim nastąpił ilościowy wzrost sprzedaży ogółem. Grupa zanotowała dodatnią zmianę sprzedaży produktów lekkich oraz paliw silnikowych w detalu. Pozytywny wpływ na wyniki miał także stabilny kurs dolara oraz zwiększanie udziałów produktów o wysokiej efektywności. Ponadto spółka odnotowała spadek marż na benzyny, oleje napędowe oraz spadek marż rafineryjnych. Ze względu na przyjętą metodę wyceny zapasów, która powoduje opóźnienie ponoszenia skutków zmian cen ropy naftowej w stosunku do cen wyrobów gotowych, nie wystąpił przy tym efekt obniżenia zysku na sprzedaży.
Podmioty wchodzące w skład grupy kapitałowej PKN Orlen po pierwszym kwartale przerobiły 3,18 mln ton ropy naftowej, co oznacza wzrost o 6,4 proc. W efekcie, wynik na sprzedaży osiągnął poziom 198 mln zł i w głównej mierze był zasługą spółki matki. Poza nią, największy wpływ na osiągnięty rezultat miała Rafineria Trzebinia oraz Anwil. Liczba spółek, które zostały objęta konsolidacją, wyniosła 74. Grupę kapitałową tworzy jednak aż 114 podmiotów zależnych oraz 29 stowarzyszonych. Koncern podał wczoraj również wyniki finansowe liczone na podstawie międzynarodowych standardów sprawozdawczości finansowej. Zgodnie z nimi, po trzech miesiącach 2001 r. grupa kapitałowa osiągnęła przychody ze sprzedaży na poziomie 3,5 mld zł oraz wygenerowała zysk netto wysokości 66 mln zł. Wyniki te jedynie w niewielkim stopniu odbiegają od tych, jakie wykazano stosując polskie standardy rachunkowości. Jak informuje spółka, różnica prawie 3 mln zł w zysku netto to głównie efekt kapitalizacji kosztów finansowych netto, amortyzacji wartości CPN oraz odroczonego podatku.
Publikowane w ostatnim czasie przez PKN Orlen wyniki finansowe oraz prognozy analityków nie mają jednak obecnie większego wpływu na giełdowe notowania walorów płockiej spółki. Od kilku tygodni kurs akcji waha się w granicach 18-19 zł. Dzieje się tak mimo coraz większej liczby pozytywnych rekomendacji. W kwietniu akumulować lub kupować papiery koncernu radzili inwestorom m.in. analitycy DI BRE Banku, SSSB, BDM PKO BP, CS First Boston oraz DM BZ WBK. Specjaliści ostatniego z wymienionych domów maklerskich wycenili jedną akcję płockiego przedsiębiorstwa na 22 zł. W ich ocenie, wyniki PKN Orlen będą się poprawiać, w głównej mierze z powodu ożywienia gospodarczego oraz wzrostu marż rafineryjnych. Analitycy liczą też, że zostaną zrealizowane zaplanowane na 2002 r. oszczędności kosztowe wysokości 215 mln zł. Ich zdaniem, spółka powinna zanotować w całym roku zysk na poziomie 693 mln zł.
W szacunki analityków zdają się jednak nie wierzyć inwestorzy zagraniczni, o czym może świadczyć malejąca liczba akcji znajdujących się w posiadaniu The Bank of New York. Pod koniec kwietnia depozytariusz poinformował o zmniejszeniu swojego zaangażowania do 21,07 proc. głosów na WZA. Powodem zgłaszanej podaży są działania ministra skarbu państwa, który m.in. doprowadził do wymiany władz spółki oraz dążył do połączenia koncernu z Rafinerią Gdańską.