Specjaliści z DI Investors i Raiffeisen Centrobanku wierzą, że w średnim terminie Polacy w końcu zaczną inwestować w fundusze akcji i absolutnej stopy zwrotu, a beneficjentem przenoszenia kapitału z nisko oprocentowanych depozytów i produktów dłużnych będą dwa giełdowe TFI, czyli Altus i Quercus. Dlatego w ostatnich raportach z 27 listopada zalecają kupno walorów Altusa i akumulowanie akcji Quercusa. Różnica w sile zalecenia wynika z szacowanego potencjału zwyżki notowań.
„Cenę docelową dla Altus TFI ustaliliśmy na 11,4 zł za akcję, co daje 24-procentowy potencjał do zarobku.Walory Quercusa wyceniliśmy na 6,4 zł, a to oznacza 12-procentowy potencjał. Zakładamy, że poprawiająca się koniunktura na rynkach będzie sprzyjać wzrostowi aktywów w obu spółkach, ale ze względu na bardziej zdywersyfikowane i stabilne aktywa, jak również atrakcyjną wycenę i szybszy wzrost zysków, preferujemy Altusa” — czytamy w raporcie DI Investors.
Raiffeisen Centrobank wydał rekomendację „kupuj” wyłączniedla Altusa, a cenę docelową akcji ustalił na 11 zł. Tuż po wydaniu raportu notowania firmy kierowanej przez Piotra Osieckiego wystrzeliły o 4 proc. Z nieco mniejszym optymizmem inwestorzy zareagowali na rekomendację dla Quercusa, bo kurs walorów spółki wzrósł o 0,9 proc.
Analitycy prognozują, że firma Sebastiana Buczka zarobi na czysto w 2014 r. 31,8 mln zł, czyli o 18 proc. mniej niż rok wcześniej. W 2015 r. zysk netto Quercusa ma wynieść ponad 35 mln zł. Nieco lepiej wypada Altus, który zdaniem specjalistów może wypracować w tym roku około 34 mln zł netto (11 proc. mniej niż w 2013 r.), a w 2015 r. zarobić ponad 40 mln zł.
„Potencjalne przejęcie innego TFI traktujemy jako dodatkową szansę na zysk, a w przypadku braku transakcji spółka przeprowadzi skup akcji własnych. Wskaźnik C/Z w wysokości 10,6 dla prognoz na 2015 r. uważamy za atrakcyjny, biorąc pod uwagę stabilność aktywów, potencjał wzrostu wyników oraz dywidendę” — przekonują analitycy DI Investors. Eksperci uważają, że kurs obu spółek powinien być wspierany przez wysoką dywidendę. Oczekują 4,4-procentowej stopy dywidendy z zysku za 2014 r. w przypadku Altusa i 8-procentowej w przypadku Quercusa.