Wydział Analiz Domu Maklerskiego AmerBrokers SA informuje, że w dniu 7 maja 2002 roku przy kursie 20,30 zł została obniżona rekomendacja z KUPUJ do NEUTRALNIE dla spółki Jutrzenka.
Z powodu istotnego pogorszenia sytuacji spółki w zakresie działalności podstawowej oraz niższej wyceny, w chwili obecnej obniżamy dla akcji Jutrzenka SA rekomendację z Kupuj do Neutralnie. Jedną akcję spółki wyceniamy metoda dochodową na 21,60 zł - uważamy, że akcje spółki są wyceniane na odpowiednim poziomie, biorąc pod uwagę jej sytuację fundamentalną. Spółka zanotowała bardzo słabe wyniki finansowe w pierwszym kwartale bieżącego roku. Sprzedaż spadła o 30,9% w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego, ponadto już na poziomie operacyjnym wystąpiła strata. Sytuacja w spółce jest zła, co potwierdzają wyniki konkurentów, którzy w tym samym okresie uzyskali wzrost sprzedaży. Poprawa jaką spółka zanotowała na koniec ubr. (wzrost zysku netto o 91,4%) mogła wskazywać, że kolejne miesiące skutkować będą przynajmniej wzrostem marży. Niestety tak się nie stało, ostatni kwartał należy uznać za najgorszy od prawie dwóch lat. Kierownictwu firmy nie udało się doprowadzić do wzrostu udziału w rynku, zarówno poprzez rozwój wewnętrzny jak i nieudane próby realizacji rozwoju zewnętrznego. W związku z tym, że w działalności firmy duże znaczenie ma sezonowość, przewidujemy, że w nadchodzących miesiącach, kiedy to tradycyjnie spada popyt na wyroby cukiernicze, sytuacja Jutrzenki nie poprawi się.
Wydział Analiz DM AmerBrokers SA
Pełna analiza spółki Amica SA znajduje się na stronach www.amerbrokers.pl