Specjaliści biura nie mają wątpliwości, że niekorzystne otoczenie makro zaważy na słabych wynikach rafinerii w trzecim kwartale. Wyraźny wzrost dyferencjału oraz oczekiwana poprawa marż powinny jednak zmienić sentyment do sektora, prognozuje DI BRE.
"W branży preferujemy akcje Orlenu" - podkreślają analitycy.
W branży energetycznej faworytem jest Tauron, ale nastawienie inwestorów powinno być pozytywne także w odniesieniu do pozostałych przedstawicieli sektora, dzięki zaskakującym zwyżkom cen energii.
W hołubionej ostatnio przez rynek branży mediów DI BRE stawia na TVN, który zrefinansował zadłużenie i miał dobrą oglądalność we wrześniu, oraz Cinema City, bo operator kin ma niezły repertuar na czwarty kwartał.
Wśród spółek przemysłowych wyróżniać się mają te, którym sprzyjał słaby złoty i wysokie wolumeny sprzedaży.
"Obecnie jednak coraz trudniej znaleźć spółki atrakcyjnie wyceniane na ten rok - mediana wskaźników C/Z to 13,5, a EV/EBITDA 7,2" - podkreślają analitycy.
Ich zdaniem najlepsze perspektywy na 2014 r. mają Amica, Armatura, Berling, Duda, Fasing, Ferro, ES-System, Ergis, Izostal, Mercor, Kernel, Kruszwica, Pozbud, Selena i Tarczyński.
Podobny problem - wyśrubowane wyceny - dotyka też akcje spółek budowlanych, ale i tu DI BRE wskazuje trzy spółki: Herkules, Unibep i Erbud jako te, których wyniki powinny zachęcić inwestorów do zakupów.
W gronie deweloperów pozytywna rekomendacja dotyczy GTC i Echa, a wśród pozostałych spółek DI BRE potencjał wzrostu dostrzega też w akcjach Work Service.