“Uwzględniając dalszą odbudowę popytu oraz ogłoszoną rozbudowę oferty w 2024 r., podnieśliśmy szacunki dotyczące przedsprzedaży o 4 proc. w 2024 oraz o 3 proc. w 2025. Zwracamy uwagę na propozycję wypłaty dywidendy w wysokości zł na akcję, co implikuje 12,9-procntową stopę dywidendy, i wierzymy, że grupa będzie kontynuowała wypłaty w kolejnych latach. Doceniamy też mocną pozycję gotówkową i potencjalne dezinwestycje w obszarze magazynowym. W oparciu o nasze prognozy, spółka jest obecnie wyceniana na mnożniku P/E 8.5x w 2024E oraz 6.3x w 2025E (co implikuje dyskonto względem krajowych deweloperów), oraz 0.5x w przypadku mnożnika P/BV w latach 2024E-25E” - napisano w uzasadnieniu.
Wcześniej analityk zakładał 0,67 zł dywidendy na akcję.
