Cena za akcję w wezwaniu została ustalona na 52,33 zł. Zapisy rozpoczną się 31 marca i potrwają do 17 maja.
"Rekomendujemy niesprzedawanie akcji Pelionu po cenie oferowanej w wezwaniu. Podtrzymujemy swoją opinię, że kurs akcji spółki nie odzwierciedla potencjalnej wartości akwizycyjnej" - uważa Sylwia Jaśkiewicz.
Specjalistka zwraca uwagę, że Pelion posiada około 900 aptek własnych i zakładając, że 1 apteka jest warta średnio 1 mln zł, otrzymujemy 900 mln zł.
"Wartość firmy (EV) wynosi 1 176 mln zł, co przekłada się na 276 mln zł przypadające na biznes hurtowy i całą resztę. Zakładając zysk operacyjny na działalności hurtowej rzędu 75 mln zł (64 mln zł po 3 kwartałach 2016) otrzymujemy wskaźnik EV/EBIT poniżej 4. Czy pozostałe działalności są warte mniej niż 0?" - dodaje analityczka DM BOŚ.
Pelion posiada 244 sklepy sieci Natura, 50% udział w Pharmenie (wart ok. 100 mln zł) i Eubioco (właściciel Laboratorium Galenowego Olsztyn, które produkuje leki, kosmetyki i suplementy diety).
Jej zdaniem Pelion potrzebuje więcej czasu na realny wzrost rentowności.
